>> 東北證券-宏觀高頻數(shù)據(jù)跟蹤：出行持續(xù)改善，消費修復(fù)，二三線地產(chǎn)回暖-230107
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
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作者： |
張陳 |
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根據(jù)國內(nèi)高頻數(shù)據(jù)，內(nèi)需端基本還是處在恢復(fù)過程中，但是本周的重點其實在海外。2023年1月6日美國公布了重要的非農(nóng)數(shù)據(jù)，相比于預(yù)期而言，新增就業(yè)強(qiáng)、薪資增長弱，因此當(dāng)天海外資本市場給出了比較積極的回應(yīng)，股、債、商齊漲，美元指數(shù)下跌。美國經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)近在眼前。無論預(yù)期多么充分，在衰退這個狀態(tài)實現(xiàn)時，資本市場還是會做出反應(yīng)，從歷史數(shù)據(jù)和原理上看都是這樣。因此，上半年來看外需并不是國內(nèi)的主攻方向，甚至應(yīng)該是回避的方向，內(nèi)需端才是國內(nèi)的重點。
以下是本周宏觀高頻數(shù)據(jù)跟蹤。生產(chǎn)總體偏弱。發(fā)電行業(yè)日均耗煤量同比略降。2023年1月2日，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量79.93萬噸，同比-6.24%。鋼鐵生產(chǎn)總體穩(wěn)定。截至2023年1月6日當(dāng)周，全國高爐開工率74.64%，同比變化0.44個百分點。水泥發(fā)運率繼續(xù)下降。截至2022年12月30日當(dāng)周，全國水泥發(fā)運率32.57%，延續(xù)下降態(tài)勢。汽車行業(yè)生產(chǎn)走弱。截至2023年1月5日當(dāng)周，半鋼胎汽車輪胎開工率51.52%，全鋼胎汽車輪胎開工率44.25%，均超季節(jié)性下行?；ば袠I(yè)生產(chǎn)走弱。2023年1月5日，PTA工廠負(fù)荷率為61.07%，同比變動-14.63個百分點，延續(xù)上年12月以來走弱的態(tài)勢。
需求方來看，出行持續(xù)改善，消費結(jié)構(gòu)性修復(fù)。2023年1月5日，一線城市地鐵出行人數(shù)7天移動平均為525.04萬人次/天，較去年同期36.04%，但1月以來呈現(xiàn)持續(xù)向上趨勢。從擁堵指數(shù)來看，各線城市1月以來擁堵指數(shù)均有所上升。乘用車批發(fā)銷量同比數(shù)據(jù)橫盤震蕩，零售日均銷量同比上升。截至2022年12月31日的四周，乘用車批發(fā)銷量平均同比-5.25%，零售銷量平均同比12.75%。截至2022年1月5日，電影票房7天移動平均為1.06億元，較去年同期-57.77%。地產(chǎn)市場總體回暖，二三線更突出，基建投資或放緩。2023年1月1日至1月5日，30大中城市商品房成交面積合計191.34萬平米，較去年同期27.37%。與基建投資相關(guān)的石油瀝青裝置開工率超季節(jié)性下滑。外貿(mào)景氣度繼續(xù)下降，波羅的海干散貨指數(shù)和中國出口集裝箱運價指數(shù)均繼續(xù)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。就業(yè)市場較弱，截至2023年1月1日當(dāng)周，新增招聘帖數(shù)同比55.41%，新增招聘公司數(shù)量同比-59.33%。
物價方面，豬肉漲價壓力回落，大多數(shù)生產(chǎn)資料價格下跌。2023年1月6日，豬肉平均批發(fā)價為25.13元/公斤，同比9.55%。2022年12月23日，豬糧比價為5.77，歷史百分位為21.3%。生產(chǎn)資料價格方面，焦煤、原油、水泥價格回落，但螺紋鋼價格上漲。
風(fēng)險提示：疫情對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響強(qiáng)于預(yù)期。
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