>> 新華匯富-匯富快訊：香港及中國市場日報-230109
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
新華匯富 |
| 評級： |
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作者： |
李錦明,崔喻盛 |
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今日焦點(diǎn):
隨著感染過峰和春節(jié)到來，餐飲業(yè)有望進(jìn)一步得到改善
重點(diǎn)：
目前中國主要城市的感染高峰已過。2022年聖誕節(jié)期間，全國商場日均客流量約為11,100人次（同比-50%），元旦期間約為19,400人次（同比-29%）。2023年1月6日，北京地鐵客流增加至769萬人次/天，略低於2021年日均客流量的838萬人次/天，而上海同日的客流量為796萬人次/天，仍低於2021年日均客流量的978萬人次/天。與上周相比，中國主要城市的地鐵客流量顯著增加，亦表明Covid感染情況已經(jīng)大幅改善。
餐飲業(yè)呈現(xiàn)復(fù)甦態(tài)勢。元旦期間，根據(jù)北京工商局的數(shù)據(jù)顯示，餐飲、商超、零售、電商平臺等營業(yè)收入為35.3億元，恢復(fù)至去年同期的83.8%。儘管元旦期間堂食訂單的餐飲收入同比下降約6%，但截至2023年1月，堂食收入占餐飲總收入的比例已增至約30% （2022年堂食收入佔(zhàn)比約為24%）。隨著國內(nèi)活動的有序恢復(fù)和即將到來的春節(jié)假期，消費(fèi)者外出就餐的意願在短期內(nèi)或有所改善。
我們的觀點(diǎn)：
由於中國大多數(shù)城市的Covid感染高峰已過，我們認(rèn)為餐飲消費(fèi)的復(fù)甦將先於酒店和旅遊行業(yè)。在餐飲板塊中，我們更推薦不僅受益於短期反彈並且具有長期增長潛力的股票。我們看好九毛九（9922.HK -22.90港元，對於23年估值42x）主要基於：(1)餐飲業(yè)消費(fèi)改善，(2)預(yù)計公司23年?duì)I收同比增長> 60%，(3)預(yù)計公司23年毛利率>65%，優(yōu)於可比同業(yè)。（研究部）
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