>> 國金證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：基本面劇烈波動近尾聲，后續(xù)積極信號將持續(xù)釋放-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 734KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
姚遙,宇文甸 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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子行業(yè)周度核心觀點(diǎn)：
光伏&儲能：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格階段性底部基本探明，中游環(huán)節(jié)價格明顯超跌背景下，部分企業(yè)或提前啟動春節(jié)排產(chǎn)補(bǔ)庫，后續(xù)來自排產(chǎn)回升、價格企穩(wěn)/反彈、Q4/Q1業(yè)績表現(xiàn)、出貨目標(biāo)上調(diào)等潛在積極信號豐富，有望驅(qū)動板塊情緒持續(xù)回暖，看好板塊反彈持續(xù)性，繼續(xù)重點(diǎn)推薦：2023年盈利兌現(xiàn)能力強(qiáng)、長期格局清晰、此前預(yù)期超額回落的主線（組件、大儲、α硅料、EPC、高景氣輔材）以及產(chǎn)業(yè)新技術(shù)方向（詳見年度策略）。
風(fēng)電：2023年風(fēng)電確定性高增長，看好業(yè)績兌現(xiàn)，滲透率快速提升環(huán)節(jié)。國內(nèi)海風(fēng)平價加速，長期滲透率提升疊加裝機(jī)周期性轉(zhuǎn)向成長，高景氣龍頭長期成長邏輯不改。
氫能與燃料電池：新能源和氫燃料電池汽車全面替代傳統(tǒng)能源汽車進(jìn)程加速，燃料電池汽車直面千億市場，核心零部件企業(yè)將受益；印度政府計劃于2030年達(dá)到500萬噸/年的綠氫產(chǎn)能，對應(yīng)150GW電解槽裝機(jī)，海外氫能建設(shè)加速，利好電解水設(shè)備企業(yè)；內(nèi)蒙古公布風(fēng)光制氫一體化示范項目，制氫能力共達(dá)到28.2萬噸/年，對應(yīng)電解槽裝機(jī)量近10GW，電解水設(shè)備放量下相關(guān)電解水設(shè)備廠商率先受益。
本周重要行業(yè)事件：
光儲風(fēng)：國家能源局發(fā)布《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿》；德國上調(diào)屋頂光伏上網(wǎng)電價上限至0.1125歐元/度；陽光電源與韓國三星簽署卡塔爾814MW項目供貨大單；纖納光電百兆瓦產(chǎn)線α鈣鈦礦組件獲得IEC穩(wěn)定性測試認(rèn)證；硅業(yè)分會恢復(fù)多晶硅統(tǒng)計報價，本周成交區(qū)間15-18萬元，均價17.8萬元；通威鹽城25GW組件項目開工。
氫能與燃料電池：東北地區(qū)首個新能源發(fā)電制氫加氫一體化項目投產(chǎn)，項目共配套PEM+ALK 2臺電解水制氫設(shè)備；德國和挪威計劃2030年在兩國之間建設(shè)大規(guī)模氫能管道；豐田燃料電池一期項目奠基，投產(chǎn)后年產(chǎn)5000～10000臺商用車燃料電池電堆系統(tǒng)；沭陽首批40輛氫能公交投運(yùn)；甘肅省發(fā)布?xì)淠墚a(chǎn)業(yè)規(guī)劃，2025年形成20萬噸/年制儲氫基地；2023年大興計劃探索站內(nèi)制氫，打造京津冀首個氫電耦合型零碳園區(qū)并開辟省際氫車運(yùn)輸示范廊道；法國氫能項目推廣加速，2030年前規(guī)劃實(shí)現(xiàn)107萬噸可再生和低碳?xì)湎M(fèi)，和45萬輛燃料電池汽車。
投資建議與估值
詳見報告正文各子行業(yè)觀點(diǎn)詳情。
風(fēng)險提示
政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈程度超預(yù)期風(fēng)險。
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