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當前推薦：重點推薦消費建材行業(yè)。（1）房地產利好政策頻出：近期，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調整機制，房地產政策不斷優(yōu)化，消費建材行業(yè)需求持續(xù)向好。（2）需求消費有望擴大：多部委部署2023年工作，大力提振市場信心，積極擴大國內有效需求，推動經濟運行整體好轉，促進消費。（3）原材料價格回落：2022年以來，管材、涂料、防水材料原材料價格均呈下滑趨勢，行業(yè)毛利率逐步回升。推薦消費建材細分行業(yè)防水材料、涂料、管材。目前建材行業(yè)安全邊際較高，維持行業(yè)“推薦”評級。
　　推薦消費建材行業(yè)：2022年消費建材受地產影響持續(xù)下行，第四季度開始回升。近期房地產利好政策頻出，加之2023年恢復和擴大消費的發(fā)展方向，有望推動消費建材產品需求的提升，帶動板塊快速復蘇。（1）防水：防水新規(guī)落地帶動行業(yè)擴容50%以上，同時帶動行業(yè)集中度提升，推薦防水龍頭東方雨虹、科順股份、凱倫股份，同時推薦現金流表現優(yōu)異的石膏板龍頭北新建材，公司防水板塊有望受益；（2）管材：管材行業(yè)原材料價格回落，毛利率水平得以提升，推薦行業(yè)龍頭中國聯(lián)塑、偉星新材；（3）涂料：推薦涂料行業(yè)龍頭三棵樹、亞士創(chuàng)能。
　　推薦玻纖行業(yè)：1月2日-8日無堿池窯粗紗市場整體出貨顯一般，多數池窯廠出貨速度進一步放緩，個別廠庫存增加較快。需求上終端剛需訂單增量不多，短期深加工以現有訂單生產為主，新單接單意向不大，節(jié)前再次集中備貨預期較小，短期市場存觀望心態(tài)?；诋斍皫齑娓呶挥性銮闆r下，春節(jié)假期前夕，不乏局部個別廠存小幅靈活促量政策可能。近期國內池窯電子紗市場價格整體趨穩(wěn)，周內各池窯廠價格調整意向不大。當前市場需求多為剛需適當采購，短期池窯廠價格暫穩(wěn)觀望是主流。中長期來看，地產、基建領域玻纖需求邊際改善，“雙碳”戰(zhàn)略下，汽車輕量化、風電快速發(fā)展，國內外玻纖需求均有望回暖，個股方面建議重點關注中國巨石、中材科技。
　　水泥行業(yè)：1月2日-8日全國水泥市場環(huán)比繼續(xù)回落，上海、浙江、安徽、山東和云南價格回落較為明顯，幅度達到10-30元/噸。元旦過后春節(jié)假期臨近工人陸續(xù)返鄉(xiāng)，水泥市場需求繼續(xù)整體下降，受疫情影響減弱的地區(qū)，如珠三角、長三角等，部分工程出現短暫搶工現象。企業(yè)也抓緊把握最后需求期，繼續(xù)下調價格以爭取銷量上的提升。由于大部分工程的提前結束，預計1月10日陸續(xù)進入休市階段，后期價格趨于穩(wěn)定。當前推薦水泥區(qū)域龍頭上峰水泥、全國龍頭海螺水泥，建議重點關注天山股份。
　　玻璃行業(yè)：1月2日-8日浮法玻璃價格穩(wěn)中有漲，廠家出貨有所好轉，北方地區(qū)漲幅相對明顯，預計下周市場將偏穩(wěn)定運行，全國均價在1670元/噸附近。春節(jié)臨近，企業(yè)庫存環(huán)比加速下降，卓創(chuàng)資訊數據現實，截至1月5日，重點監(jiān)測省份生產企業(yè)庫存較上周減少236萬重量箱，減幅4.34%，庫存天數減少1.22天。目前市場存在少量節(jié)前備貨需求，但多數備貨意愿不高，且由于中下游放假停工日益增多，價格小幅上漲刺激有限，預計下周玻璃剛需基本結束，需進一步關注節(jié)后復工情況。供應方面，產能上月內個別產線存冷修預期，部分產線冷修計劃推遲。庫存方面，目前部分區(qū)域廠家?guī)齑鎵毫^小，心態(tài)相對平和。需求方面，下游加工廠進入收尾階段，后期將逐步停工放假，剛需轉弱。成本方面，整體繼續(xù)保持堅挺，純堿價格穩(wěn)中小漲，個別燃料價格亦有上漲，行業(yè)虧損小幅收窄。伴隨著BIPV的發(fā)展，TCO玻璃也將迎來新的發(fā)展契機，關注金晶科技，目前公司在國內外均布局有TCO生產線，具有先發(fā)優(yōu)勢；關注光伏玻璃高彈性標的洛陽玻璃，關注具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)福萊特；關注浮法玻璃龍頭企業(yè)旗濱集團。
　　風險提示：宏觀環(huán)境出現不利變化；基建項目建設進度不及預期；市場需求不及預期；重點關注公司業(yè)績不達預期；疫情反復影響經濟。