>> 中信證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)新型電力系統(tǒng)行業(yè)觀察2：構(gòu)建發(fā)展藍(lán)圖，三維度明確建設(shè)內(nèi)涵-230109
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 414KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
華鵬偉,華夏 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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隨著《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿）》發(fā)布，進(jìn)一步從三個維度闡釋了新型電力系統(tǒng)短期發(fā)展著力點與中長期發(fā)展階段、方向，建議第一階段圍繞重大項目建設(shè)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資“牛鞭效應(yīng)”、泛儲能需求與系統(tǒng)數(shù)字化升級等方向，關(guān)注產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
▍行業(yè)重大事項：《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿）》發(fā)布。2023年1月6日，國家能源局組織有關(guān)單位編制了《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。該文件是自2021年3月15日，習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)委員會第九次會議上提出構(gòu)建新型電力系統(tǒng)后，經(jīng)過近兩年行業(yè)發(fā)展與摸索，統(tǒng)籌整理的行業(yè)中長期發(fā)展文件，從三個維度進(jìn)一步明確了后續(xù)新型電力系統(tǒng)建設(shè)的核心難點、主體架構(gòu)以及預(yù)期發(fā)展階段。
▍明確核心問題：兼顧短期電力供需形勢與中長期新型系統(tǒng)升級需求。2021-2022年，部分地區(qū)曾階段性發(fā)生電力供應(yīng)緊張的情況，疊加我國電力需求長期增長的趨勢，電力系統(tǒng)安全保供需求需堅持底線思維，系統(tǒng)建設(shè)結(jié)合新能源滲透率提升而適度超前的特點有望逐步兌現(xiàn)。中長期維度來看，以著力解決新能源消納為主線，從應(yīng)對系統(tǒng)“雙高”、調(diào)控調(diào)度、信息安全和關(guān)鍵技術(shù)裝備自主可控等環(huán)節(jié)入手，新型電力系統(tǒng)發(fā)展的中長期發(fā)力方向已基本清晰。
▍明確主體架構(gòu)：源網(wǎng)荷儲并舉，大電網(wǎng)與分布式兼容。下一階段電力系統(tǒng)主動推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級以契合、帶動社會用能形式轉(zhuǎn)變，系統(tǒng)形態(tài)上已明確新能源占比不斷提升與源網(wǎng)荷儲協(xié)調(diào)互動的目標(biāo)，新能源、儲能領(lǐng)域長期成長空間開啟，同時傳統(tǒng)電源發(fā)揮基礎(chǔ)保障與系統(tǒng)調(diào)節(jié)作用。電網(wǎng)環(huán)節(jié)應(yīng)結(jié)合中長期新能源消納形式，圍繞風(fēng)光大基地與分布式電源兩種類型，實現(xiàn)區(qū)域互濟(jì)與就近消納并舉，從而推動區(qū)域互聯(lián)大電網(wǎng)與分布式智能電網(wǎng)共同發(fā)展。
▍明確發(fā)展階段：轉(zhuǎn)型、形成、完善，與“雙碳”目標(biāo)。結(jié)合“雙碳”目標(biāo)“兩步走”安排，《藍(lán)皮書（征求意見稿）》提出新型電力系統(tǒng)構(gòu)建以2030年、2045年、2060年為重要時間節(jié)點，分別實現(xiàn)加速轉(zhuǎn)型、總體形成、鞏固完善?？傮w來看，三階段中，1）電源側(cè)將基本按照“先立后破”原則，新能源實現(xiàn)從發(fā)電增量主體、到裝機(jī)主體、再到發(fā)電主體的轉(zhuǎn)變，期間煤電初期仍作為“壓艙石”，中期加速低碳轉(zhuǎn)型，遠(yuǎn)期挖掘電能與氫能等的深度融合；2）電網(wǎng)側(cè)將從大電網(wǎng)與分布式兩種形態(tài)入手，持續(xù)向柔性化、智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型；3）用戶側(cè)有望在廣泛且深度的電能替代過程中，不斷加強(qiáng)自身的低碳化、智能化變革，并與系統(tǒng)實現(xiàn)深度靈活的響應(yīng)互動；4）儲能側(cè)加速實現(xiàn)多場景多技術(shù)路線規(guī)?；l(fā)展，并提升不同時間尺度下對電力系統(tǒng)的支撐能力，對系統(tǒng)的平衡調(diào)節(jié)能力逐步從日內(nèi)，向日以上、乃至全周期擴(kuò)張。綜合來看，第一階段的發(fā)展重點在于圍繞新能源加速增長和消納，推進(jìn)多種電源共同增長、大電網(wǎng)（特高壓）與分布式智能電網(wǎng)共同建設(shè)、用電需求豐富和儲能多技術(shù)并舉規(guī)?；l(fā)展。
▍《藍(lán)皮書（征求意見稿）》明確了七大新型電力系統(tǒng)建設(shè)任務(wù)。包括：（一）加強(qiáng)電力供應(yīng)保障性支撐體系建設(shè)（多源互補(bǔ)、煤電靈活、新能源可靠替代、遠(yuǎn)距離輸電與就地平衡），（二）加強(qiáng)新能源高效開發(fā)利用體系建設(shè)（大基地與大電網(wǎng)、分散式與分布式電網(wǎng)、用戶側(cè)消納），（三）加強(qiáng)儲能規(guī)?；季謶?yīng)用體系建設(shè)（抽水蓄能、源網(wǎng)荷各側(cè)新型儲能、跨季平衡調(diào)節(jié)），（四）加強(qiáng)電力系統(tǒng)智慧化運(yùn)行體系建設(shè)（新型調(diào)度、智能化、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺），（五）強(qiáng)化新型電力系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范創(chuàng)新，（六）強(qiáng)化核心技術(shù)與重大裝備應(yīng)用創(chuàng)新，（七）強(qiáng)化相關(guān)配套政策與體制機(jī)制創(chuàng)新。
▍風(fēng)險因素：新型電力系統(tǒng)發(fā)展不及預(yù)期；電力改革不及預(yù)期；新能源滲透與消納出現(xiàn)瓶頸；用電量增長放緩；電源電網(wǎng)投資不及預(yù)期；儲能規(guī)?；l(fā)展不及預(yù)期；儲能技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用不及預(yù)期。
▍投資策略。結(jié)合《藍(lán)皮書（征求意見稿）》明確的七大新型電力系統(tǒng)建設(shè)任務(wù)和方向，我們建議從以下維度布局新型電力系統(tǒng)第一階段建設(shè)：1）電源及電網(wǎng)環(huán)節(jié)重大項目建設(shè)，關(guān)注能源基地、特高壓、抽水蓄能等環(huán)節(jié)；2）電力系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈投資呈現(xiàn)“牛鞭效應(yīng)”，電網(wǎng)投資拉動電源、用電、儲能等環(huán)節(jié)超額增長，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游建設(shè)EPC及配套電氣設(shè)備領(lǐng)域；3）國內(nèi)泛儲能需求加速釋放，儲能行業(yè)多種技術(shù)路線并舉，關(guān)注國內(nèi)大儲系統(tǒng)、長時儲能技術(shù)（抽蓄、壓縮空氣、熔鹽儲熱及全釩液流電池）、火電靈活性改造環(huán)節(jié)；4）新型電力系統(tǒng)催生的新型調(diào)度系統(tǒng)、智能化、數(shù)字化與信息安全需求。重點推薦：國電南瑞、許繼電氣、思源電氣、蘇文電能、良信股份；建議關(guān)注：南網(wǎng)科技、同飛股份、東方電子、平高電氣、四方股份、新風(fēng)光、陜鼓動力、首航高科等。
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