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周度專(zhuān)題
　　1月5日美國(guó)消費(fèi)電子展拉開(kāi)帷幕，疫后反彈此次參展企業(yè)數(shù)超3200家，其中約485家中國(guó)企業(yè)積極亮相，石頭、極米、海信等家電企業(yè)亦在展會(huì)發(fā)布重要新品。
　　石頭科技：掃地機(jī)方面推出S8系列，包括S8（749.99美元），S8+（999.99美元）和S8 Pro Ultra（1599.99美元），預(yù)計(jì)產(chǎn)品將于23年4月上市。與S7系列相比，S8系列產(chǎn)品升級(jí)為雙滾刷且吸力增強(qiáng)至6000Pa，其中S8 Pro Ultra新增自動(dòng)烘干、自動(dòng)升降滾刷功能，另外拖地系統(tǒng)升級(jí)至2.0（采取2倍振動(dòng)模塊）。洗地機(jī)方面推出Dyad Pro（449.99美元），1mm邊緣清潔，17000Pa大吸力，運(yùn)行時(shí)間增加至43分鐘，該產(chǎn)品預(yù)計(jì)將于23年1月在亞馬遜上市。
　　極米科技：推出新款便攜投影儀MoGo 2 Pro，亮度提高至350ANSI流明，且搭載最新版本的智能屏幕自適應(yīng)技術(shù)（ISA2.0），該技術(shù)采用3DTOF和CMOS解決方案，升級(jí)自動(dòng)對(duì)焦、梯形校正、智能避障性能（校正過(guò)程避開(kāi)墻壁障礙物且可自動(dòng)尋找更合適的投影面），整體調(diào)整過(guò)程更精準(zhǔn)更迅速，可提高產(chǎn)品易用性；另外新增智能護(hù)眼功能（自動(dòng)識(shí)別用戶(hù)，立即調(diào)暗光線(xiàn)）。
　　光峰科技：寶馬全球首發(fā)i數(shù)字情感交互概念車(chē)（Dee），搭載首次亮相的四車(chē)窗融合顯示技術(shù)，該技術(shù)搭載光峰科技的核心器件。目前光峰已入圍寶馬集團(tuán)供應(yīng)鏈體系，后續(xù)料將成為長(zhǎng)期合作伙伴。
　　海信視像：推出全球首款8K激光電視、ULEDX系列電視及與徠卡聯(lián)合開(kāi)發(fā)的激光電視Cine 1，其中ULED 8K電視110 UX獲得CES 2023創(chuàng)新獎(jiǎng)。另Cine1預(yù)期將于今年2月量產(chǎn)，后續(xù)海信與徠卡將持續(xù)推出其他激光電視產(chǎn)品。
　　行情數(shù)據(jù)
　　本周家電板塊周漲幅+4.5%，其中白電/黑電/小家電/廚電板塊分別+4.9%/+5.2%/+3.6%/+9.4%。原材料價(jià)格方面，LME銅、LME鋁、塑料、鋼材價(jià)格環(huán)比分別-0.3%、-5.0%、-0.8%、+0.6%。
　　投資建議
　　22年以來(lái)疫情反復(fù)壓制消費(fèi)者信心，隨著國(guó)內(nèi)防疫舉措優(yōu)化調(diào)整，預(yù)期后續(xù)線(xiàn)下客流有望恢復(fù)，消費(fèi)者信心亦料將提振，預(yù)期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)家電類(lèi)消費(fèi)有望回暖，尤其是線(xiàn)下門(mén)店占比較高、安裝屬性較強(qiáng)的品類(lèi)。另外近期地產(chǎn)政策有所放松，盡管基本面恢復(fù)仍需時(shí)間，但市場(chǎng)預(yù)期已有所改善。
　　建議把握多條主線(xiàn)：1）疫后線(xiàn)下客流+消費(fèi)信心修復(fù)相關(guān)消費(fèi)，包括線(xiàn)下渠道占比較高的白電、廚電及按摩小電（倍輕松），前期受信心低迷壓制的掃地機(jī)、投影儀等低滲透新興品類(lèi)；2）地產(chǎn)修復(fù)場(chǎng)景，主要系廚電和白電品類(lèi)。建議關(guān)注：1）九陽(yáng)股份：線(xiàn)下占比較高、新高層出任有望帶來(lái)新變化；2）小熊電器：積極推進(jìn)精品化升級(jí)，內(nèi)部降本增效，Q4經(jīng)營(yíng)確定性較強(qiáng)；3）科沃斯：掃地機(jī)景氣度有望回升，線(xiàn)下布局持續(xù)獲效，23Q2有望迎來(lái)拐點(diǎn)；4）海爾智家：提效與治理持續(xù)優(yōu)化，高端地位穩(wěn)固，盈利能力持續(xù)提升；5）火星人：地產(chǎn)景氣回暖，緊握強(qiáng)品牌營(yíng)銷(xiāo)和高端產(chǎn)品定位，23年經(jīng)營(yíng)彈性突出。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)影響，芯片缺貨漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。