>> 中信期貨-大宗商品貿(mào)易&航運周度觀察：套利空間收窄及運價基準(zhǔn)調(diào)整油氣運費承壓，BDI指數(shù)望向1000點-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 3547KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱子悅 |
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1、行情回顧：運價指數(shù)基準(zhǔn)調(diào)整，阿芙拉型日租金高位震蕩，其余原油和成品油輪日租金整體回落：波交所調(diào)整運價指數(shù)編制航線，成品油輪運價指數(shù)快速回撤。VLCC日租金為4.05萬美元，MR型日租金為2.8萬美元，仍處于較好盈利水平。成品油輪中東-日本TC5航線運價高位震蕩，其余太平洋和大西洋航線運費整體回落。WS基準(zhǔn)調(diào)整，高油價下基準(zhǔn)明顯抬升，BCTI組成航線調(diào)整，導(dǎo)致運價指數(shù)回落幅度顯著大于實際運價降幅
2、需求：原油價格承壓回落，跨區(qū)套利空間收窄，運費空間承壓。12月以來全球發(fā)運量整體震蕩走低，俄羅斯運量繼續(xù)向印度轉(zhuǎn)移，國內(nèi)運輸需求隨疫情進程推進而震蕩企穩(wěn)。全球成品油運量高位震蕩，我國下發(fā)第一批成品油（不含船燃）出口配額同比上漲近50%
3、供給：前11月原油和成品油輪規(guī)模同比分別增3.8%和2.0%，運費高位帶動原油運力增長提速，成品油輪船隊增速回落，2023年底前船舶供給依然緊張。船舶航速小幅震蕩，儲油運力環(huán)比回落，船舶供應(yīng)偏寬松
4、展望：春節(jié)前市場有望逐步企穩(wěn)，2月5日禁運俄羅斯成品油及中國成品油出口將支撐市場后續(xù)企穩(wěn)反彈
5、風(fēng)險因素：地緣政治沖突加劇、極端天氣
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