久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)測(cè)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.5-15.5億元，同增151%-168%，扣非歸母凈利潤(rùn)14.6-15.6億元，同增174%-193%。2022Q4歸母凈利潤(rùn)5.2-6.2億元，同增194%-250%，環(huán)增10%-31%，扣非歸母凈利潤(rùn)4.7-5.7億元，同增201%-265%，環(huán)增15%-4%，2022Q4毛利率環(huán)比略有提升，業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期！
　　微逆出貨環(huán)比高增，2023年持續(xù)高增長(zhǎng)：公司微逆業(yè)務(wù)2022年我們預(yù)計(jì)出貨80+萬(wàn)臺(tái)，同比翻7倍增長(zhǎng)，其中2022Q4我們預(yù)計(jì)出貨約35+萬(wàn)臺(tái)，環(huán)增47%+；2022年巴西為公司主要出貨市場(chǎng)，占比70%+，同時(shí)歐洲市場(chǎng)亦逐步起量，2022全年德國(guó)出貨占比已達(dá)20%+，2022單四季度出貨占比可達(dá)50%+，歐洲將成為2023年公司微逆業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)2023年出貨160-200萬(wàn)臺(tái)，同比翻倍以上增長(zhǎng)。
　　儲(chǔ)能出貨環(huán)比略增，2023年翻倍以上增長(zhǎng)，電池放量高增：儲(chǔ)能逆變器2022年我們預(yù)計(jì)出貨約30萬(wàn)臺(tái)+，同比增長(zhǎng)約340%，其中2022Q4出貨約12萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比略增，2023年我們預(yù)計(jì)出貨70-80萬(wàn)臺(tái)，同比翻倍以上增長(zhǎng)，同時(shí)20-50kw工商業(yè)產(chǎn)品陸續(xù)出貨+2023H2推出100KW工商儲(chǔ)產(chǎn)品，未來(lái)單臺(tái)儲(chǔ)能產(chǎn)品價(jià)值量及盈利有望上行豐厚公司盈利；儲(chǔ)能電池2022年我們預(yù)計(jì)營(yíng)收1-2億元，同時(shí)產(chǎn)能快速擴(kuò)張滿足需求，2023年電池放量高增，我們預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20億元，同比翻10倍以上增長(zhǎng)，帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　 2023年組串出貨高增，除濕機(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2022年我們預(yù)計(jì)組串出貨約25萬(wàn)臺(tái)，其中2022Q4出貨約7萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比持平，2023年光伏需求旺盛，組串我們預(yù)計(jì)出貨40萬(wàn)臺(tái)，同增60%；除濕機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2023年我們預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20-30%。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：基于2023微逆及儲(chǔ)能放量增長(zhǎng)，我們上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期，我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)為15.2/27.8/47億元（前值14.3/26.7/42.9億元），同增163%/83%/69%，我們給予2023年45倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)523元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)加劇，政策不及預(yù)期等