>> 銀河期貨-尿素日?qǐng)?bào)-230111
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 1019KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張孟超 |
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【交易策略】
核心觀點(diǎn)：今日，國內(nèi)交割區(qū)尿素現(xiàn)貨價(jià)格整體平穩(wěn)運(yùn)行，一方面，臨近年底，農(nóng)業(yè)追肥需求即將結(jié)束，復(fù)合肥企業(yè)春節(jié)前備貨采購進(jìn)入尾聲，部分廠家低端價(jià)格繼續(xù)拿貨為主，但下游整體需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，工業(yè)企業(yè)開工率繼續(xù)下滑，部分高價(jià)地區(qū)抑制終端需求釋放，企業(yè)預(yù)收天數(shù)持續(xù)回落，多數(shù)企業(yè)節(jié)前有收單壓力，部分廠家開始窄幅下調(diào)出廠價(jià)，預(yù)計(jì)春節(jié)前尿素價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行格局。另一方面，隨著煤礦停產(chǎn)放假，原料煤供應(yīng)偏緊，價(jià)格堅(jiān)挺，山西地區(qū)固定床利潤尚可，河北地區(qū)固定床生產(chǎn)虧損擴(kuò)大，不過虧損程度尚可接受，煤制開工率整體穩(wěn)定，前期停產(chǎn)檢修的氣頭裝置陸續(xù)恢復(fù)中，預(yù)計(jì)到節(jié)前氣頭裝置日產(chǎn)累計(jì)將增加1萬噸左右，尿素日產(chǎn)穩(wěn)定增加中，今日日產(chǎn)增加至14.7萬噸附近，整體供應(yīng)仍有進(jìn)一步增加預(yù)期。供應(yīng)方面，晉城無煙塊煤價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，6800K小塊出廠價(jià)2100-2150元/噸，榆林沫煤價(jià)格堅(jiān)挺為主，5800大卡含稅出廠價(jià)1160-1200元/噸，煙塊煤6200大卡含稅出廠價(jià)1280-1330元/噸，尿素現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中窄幅上漲，固定床工藝生產(chǎn)利潤166元/噸；水煤漿工藝生產(chǎn)利潤442元/噸，氣流床工藝?yán)麧?75元/噸附近，生產(chǎn)利潤尚佳，煤頭企業(yè)開工率高位運(yùn)行，中旬西南氣頭裝置檢修結(jié)束，供應(yīng)陸續(xù)釋放，當(dāng)前尿素日均產(chǎn)量在14.7萬噸附近。西北地區(qū)內(nèi)蒙、新疆疫情管控放開，倉儲(chǔ)物流逐漸寬松，疆內(nèi)鐵路外運(yùn)暢通，兩省企業(yè)高庫存局面逐步緩解。出口方面，印度招標(biāo)50萬噸，不過近期國際尿素持續(xù)下跌，出口利潤被嚴(yán)重壓縮，關(guān)注招標(biāo)動(dòng)態(tài)。需求方面，臨近年底，下游企業(yè)開工率開始季節(jié)性回落，整體需求較前期有所減少，東北地區(qū)需求尚可，整體尿素價(jià)格支撐減弱。庫存方面，物流緩解，企業(yè)銷售順利，本周企業(yè)庫存較上周繼續(xù)減少4.08萬噸。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做入市依據(jù)）。
【行情回顧】
今日，期貨盤面震蕩走高，最終報(bào)收2562（+20/+0.79%）。
【現(xiàn)貨市場(chǎng)】
今日，尿素現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，河南中小顆粒報(bào)2655-2690元/噸，山東中小顆粒報(bào)2660-2700元/噸，河北中小顆粒報(bào)2670-2680元/噸，山西中小顆粒報(bào)2650-2660元/噸，安徽中小顆粒報(bào)2810-2830元/噸，新疆中小顆粒報(bào)2380-2450元/噸。
【重要資訊】截至2023年1月11日，中國尿素企業(yè)總庫存量85.10萬噸，較上周減少4.08萬噸，環(huán)比減少4.58%。隨著春節(jié)臨近，尿素工廠有意降低庫存，下游接貨量有所增加，整體庫存呈現(xiàn)減少。其中企業(yè)庫存增加的省份為：海南、黑龍江、內(nèi)蒙古、山東、重慶；企業(yè)庫存減少的省份為：安徽、河北、河南、湖北、江蘇、江西、遼寧、寧夏、青海、山西、四川、新疆、云南。
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