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事件描述
　　公司2022年年度業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2022年度營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為135.00-156.00億元，同比增長(zhǎng)39.41%-61.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為21.00-26.00億元，同比增長(zhǎng)94.91%-141.32%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)區(qū)間為19.00-24.00億元，同比增長(zhǎng)135.52%-197.50%。
　　事件點(diǎn)評(píng)
　　客戶訂單有序交付，全年業(yè)績(jī)超預(yù)期。根據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年?duì)I收中值為145.50億元，同比增長(zhǎng)50.26%；歸母凈利潤(rùn)中值為23.5億元，同比增長(zhǎng)118.12%；扣非歸母凈利潤(rùn)中值21.5億元，同比增長(zhǎng)166.51%。四季度單季營(yíng)收中值為45.38億元，同比增長(zhǎng)29.28%，環(huán)比下降0.67%；歸母凈利潤(rùn)中值為6.64億元，同比增長(zhǎng)58.40%；扣非歸母凈利潤(rùn)中值6.74億元，同比增長(zhǎng)139.33%。公司2022年度業(yè)績(jī)高增，主要系下游需求旺盛，公司積極采取多項(xiàng)措施，克服疫情及供應(yīng)鏈等不利因素的影響，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)客戶訂單有序交付，全年電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。
　　受擴(kuò)產(chǎn)拉動(dòng)，在手訂單充足。受益于新能源汽車、高性能計(jì)算等應(yīng)用需求增長(zhǎng)對(duì)半導(dǎo)體集成電路、功率半導(dǎo)體等產(chǎn)線的擴(kuò)產(chǎn)投資，新能源汽車對(duì)SiC/GaN等第三代半導(dǎo)體需求增長(zhǎng)拉動(dòng)的擴(kuò)產(chǎn)投資，公司電子裝備業(yè)務(wù)需求旺盛。根據(jù)公告，三季度末公司存貨金額115.74億元，較年初增長(zhǎng)44.06%，合同負(fù)債金額65.12億元，同比增長(zhǎng)29.04%。
　　平臺(tái)型半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，工藝覆蓋率持續(xù)提升。公司擁有刻蝕、薄膜沉積、氧化/擴(kuò)散、清洗、晶體生長(zhǎng)、精密氣體計(jì)量及控制，以及高真空、高壓、高溫?zé)崽幚砑夹g(shù)和高精密電子元器件工藝技術(shù)等半導(dǎo)體設(shè)備核心技術(shù)，已成為國(guó)內(nèi)先進(jìn)的半導(dǎo)體裝備供應(yīng)商，刻蝕機(jī)、PVD、CVD、氧化/擴(kuò)散爐、退火爐、清洗機(jī)等產(chǎn)品得到半導(dǎo)體生產(chǎn)制造領(lǐng)域客戶的廣泛認(rèn)可，半導(dǎo)體裝備產(chǎn)品工藝覆蓋率及客戶滲透率持續(xù)提高，新產(chǎn)品導(dǎo)入節(jié)奏進(jìn)一步加快。
　　投資建議
　　預(yù)計(jì)公司2022-2024年的EPS分別為4.45、5.17、6.32元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE分別為51倍、44倍、36倍，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；行業(yè)景氣度持續(xù)下滑。