>> 廣州期貨-一周集萃-股指：逢低繼續(xù)布局春季行情-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 1821KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
廣州期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王荊杰 |
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行情回顧：
上周A股市場整體上漲，結(jié)構(gòu)上大盤成長相對占優(yōu)。截至1月13日收盤，滬指周漲1.19%，上證50上漲2.72%，滬深300上漲2.35%、中證500上漲0.75%、中證1000上漲0.26%。期指基差升水走闊，其中IH與IF合約基差已全部呈現(xiàn)升水狀態(tài)，目前基差處于歷史較高水平，IC、IF、IH及IM季月合約分紅處理過的基差年化貼水率分別為2.52%、4.23%、4.03%、-2.32%，基差持續(xù)走闊阻力較強
邏輯觀點：
從歷史規(guī)律統(tǒng)計看，春節(jié)前后布局春季行情勝率較大，春節(jié)前后通常為普漲行情，中證500、中證1000在春節(jié)后勝率相對更高。春節(jié)在我國通常是真正意義上開工的起點，春季行情核心在于風險偏好的提升，本質(zhì)上來源于政策及經(jīng)濟改善預期，重點關(guān)注春節(jié)期間的政策基調(diào)，等待市場更多的催化
近期公布的12月經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍偏弱，但市場反映的是疫后改善預期，是近期市場表現(xiàn)較為強勁的重要支撐。截至1月14日，全國已有26個城市召開地方兩會，其中有25個省市GDP增長目標制定高于5%，并有七成省市的GDP增長目標高于6%，總體來說，相比2022年多數(shù)省市的經(jīng)濟增長目標有所下調(diào)，但疫后2023仍將呈現(xiàn)出顯著的修復態(tài)勢，為實現(xiàn)此目標后續(xù)擴大內(nèi)需、提振信心的相關(guān)政策措施，有望推動A股進一步上行
自2022年11月美國CPI低于預期開始，美元開啟本輪下行周期，弱美元，強人民幣為外資回流A股提供了較好的宏觀環(huán)境。12月美國CPI環(huán)比連續(xù)回落進入負增長區(qū)間，消費者通脹預期也見頂回落，短期美債收益率加速下行，有利于核心資產(chǎn)估值修復，也有利于科技成長的活躍，海外環(huán)境改善當前處于無法證偽階段
行情展望：
近期市場行業(yè)板塊輪動完整演繹復蘇預期，需要等待進一步政策催化和基本面驗證。大盤觸及3200籌碼密集區(qū)，臨近春節(jié)不排除市場短線面臨一定擾動，但修復行情尚未結(jié)束，可逢低布局春季行情
操作建議：多單持有，遇調(diào)整逢低布局春季行情
風險提示：疫情形勢超預期、海外流動性風險
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