>> 安信證券-國防軍工行業(yè)安信軍工周觀察：航空工業(yè)集團超額完成2022年航空裝備交付計劃任務，航天科技集團長二丙火箭成功發(fā)射亞太6E衛(wèi)星-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 993KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
張寶涵,宋子豪 |
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本周核心觀點：
1）航空工業(yè)集團超額完成2022年航空裝備交付計劃任務，實現“2323”均衡生產。根據航空工業(yè)集團新聞中心消息，中國航空工業(yè)集團有限公司2023年工作會在北京召開。航空工業(yè)黨組副書記、總經理郝照平作工作報告。報告總結了2022年工作，分析形勢任務，明確了未來五年全面推進“五大現代化”、協調推進“九項重點任務”的目標，提出2023年以“高質量發(fā)展”為主題、以“興裝強軍”為首責，以守住“不發(fā)生系統性風險”為底線的工作思路及重點開展的9個方面42項工作任務。2022年，航空工業(yè)在科技創(chuàng)新、航空裝備、民機產業(yè)、改革提升、經營業(yè)績5個方面超額完成了“十四五”階段目標任務。科技創(chuàng)新研發(fā)投入強度達8.7%，國防科技獎獲獎數量居軍工集團第一，是年度唯一獲得國防科技創(chuàng)新團隊獎的軍工集團，榮獲2019～2021任期中央企業(yè)“科技創(chuàng)新突出貢獻企業(yè)”第2名；航空裝備交付超額完成計劃任務，實現“2323”均衡生產；民機產業(yè)開展10型研制，完成3型首飛，4型取證，交付民機659架，國際轉包實現14億美元；改革提升實現國民經濟行業(yè)門類精減至33大類，全面完成國企改革三年行動任務，全員勞動生產率達40萬元/人；經營業(yè)績實現凈利潤189.3億元，EVA 130.5億元，利潤總額236.4億元，獲得國資委考核2021年度和2019～2021年任期考核“雙A”，獲評“業(yè)績優(yōu)秀企業(yè)”。會議強調，2023年是貫徹黨的二十大精神的開局之年，是以中國式現代化推進“兩個全面”建設新征程開局起步的第一年，是支撐如期實現建軍一百年奮斗目標的關鍵一年，是深化落實“十四五”規(guī)劃推動航空工業(yè)高質量發(fā)展的攻堅之年。2023年，航空工業(yè)要以“高質量發(fā)展”為主題，以“興裝強軍”為首責，守住“不發(fā)生系統性風險”底線，圍繞9個方面重點任務和42項工作重點，堅持和加強黨的全面領導，全力推進科技自立自強，加快航空武器裝備建設，強力發(fā)展民機產業(yè)，大力推動新時代人才工程建設，重視提升組織能力，著力防范化解重大風險，扎實推動黨風廉政建設和反腐敗斗爭向縱深發(fā)展。隨著我國國防武器裝備需求不斷提升、研制周期加快，部隊訓練力度加大，軍機新型號有望加速列裝，快速放量，航空裝備產業(yè)將迎來黃金發(fā)展期，帶動航空軍產業(yè)鏈較快發(fā)展。
2）航天科技集團長二丙火箭成功發(fā)射亞太6E衛(wèi)星。根據航天科技集團新聞中心消息，1月13日，長征二號丙運載火箭在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心點火起飛，成功將亞太6E衛(wèi)星送入預定軌道，長征二號丙運載火箭2023年首次發(fā)射任務圓滿成功。亞太6E衛(wèi)星項目由中國航天科技集團有限公司長城公司主導簽約。衛(wèi)星由航天科技集團五院抓總研制，是東方紅三號E（DFH-3E）平臺的首發(fā)星，也是我國首顆全電推進并實現自主飛行變軌的地球同步軌道通信衛(wèi)星。星箭分離后，先由獨立推進艙實施化推變軌，后將獨立推進艙拋離，由衛(wèi)星全電推進系統完成剩余的軌道轉移任務。經過近10個月的自主飛行，到達GEO預定軌位，為東南亞地區(qū)提供高性價比的高通量寬帶通信服務。長征二號丙運載火箭由中國航天科技集團有限公司一院抓總研制，此次任務中長征二號丙運載火箭有效載荷重量首次突破4噸，通過結構輕質化、動力挖潛等措施，運載能力實現大幅提升。長征二號丙運載火箭于1982年9月9日首飛，是目前我國服役年限最長的火箭，也是我國第一型“金牌火箭”。本次發(fā)射是長征系列運載火箭的第460次發(fā)射。我國當前高度重視航天領域建設工作，航天發(fā)射任務日益飽滿，預計相關產業(yè)鏈景氣度將持續(xù)提升。
重點關注航空、航天、信息化、無人化、新材料等方向：
1）航空裝備：無論是周邊局勢或是?？哲娊ㄔO都對軍機提出了新的要求，當前我國軍機從數量和結構都存在較大的提升空間，預計隨著國防預算向武器裝備尤其空軍、海軍傾斜，有望推動軍機換裝列裝加速。前期多公司披露大額合同負債或將進一步改善產業(yè)鏈現金流，促進產品生產交付。我們認為航空裝備在十四五期間將呈現高景氣，帶動產業(yè)鏈業(yè)績提升，此外軍品定價機制改革及股權激勵方案的增加也將推動行業(yè)利潤水平提升。建議關注：【中航沈飛】、【中航西飛】、【航發(fā)動力】、【中航電子】、【江航裝備】、【中航光電】、【中航重機】、【派克新材】、【航宇科技】、【邁信林】。
2）航天裝備：導彈行業(yè)驅動因素主要來自：一是迭代期、二是戰(zhàn)略儲備需求增加、三是實戰(zhàn)化訓練帶動。導彈領域可能成為十四五期間最具彈性的細分領域，相關上市公司業(yè)績增長較快，關注導彈板塊的整體性機會，重點關注業(yè)績彈性大、導彈業(yè)務占比高的標的。在北斗導航領域，北斗衛(wèi)星導航產業(yè)鏈預計2023年仍將保持較高增速，在北斗導航產業(yè)鏈中北斗導航芯片、北斗導航終端需求增速較高。在衛(wèi)星互聯網領域，中國衛(wèi)星網絡集團有望成為國內衛(wèi)星互聯網的主力軍，目前雖然國內衛(wèi)星互聯網還在發(fā)展初期，但衛(wèi)星互聯網仍將成為6G移動通信的重要發(fā)展方向。建議關注：【航天電器】、【國博電子】、【新雷能】、【廣東宏大】【盟升電子】等。
3）軍工信息化：因國產化進程、軍隊
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