>> 國信證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(23年第1周)：14家平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型整改基本完成-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
大小： |
437KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
謝琦 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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核心觀點
指數(shù)情況：1月第一周，恒生科技指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為7.32%。主要受12月30日，重慶銀保監(jiān)局發(fā)布關(guān)于同意重慶螞蟻消費金融有限公司增加注冊資本及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的批復(fù)影響。同期，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為4.69%。截至2023年1月6日，恒生科技指數(shù)PS-TTM為2.16x，處于恒生科技指數(shù)成立以來28.13%分位點。
個股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊多數(shù)股票股價上漲。其中：港股方面，云音樂、閱文集團(tuán)、阿里巴巴為本周表現(xiàn)前三的股票，單周漲幅為29.0%、21.3%、17.8%。美股方面，知乎、貝殼、嗶哩嗶哩為本周表現(xiàn)前三的股票，單周漲幅為43.1%、27.5%、20.9%，跑贏納斯達(dá)克指數(shù)42.1pct、26.5pct、20.0pct。
資金流向：騰訊/美團(tuán)分別為南向/非南向資金凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為騰訊控股、快手-W、理想汽車-W、金山軟件、閱文集團(tuán)；非南向資金凈流入前五的公司分別為美團(tuán)-W、阿里巴巴-SW、舜宇光學(xué)科技、小米集團(tuán)-W、小鵬汽車-W。
互聯(lián)網(wǎng)板塊重點新聞：
行業(yè)新聞：央行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清表示，14家平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)專項整改已經(jīng)基本完成，少數(shù)遺留問題也正在抓緊解決。
公司動態(tài)：1）騰訊：申請微信虹膜支付商標(biāo)；2）京東組織架構(gòu)調(diào)整，成立云事業(yè)部和三大中心；3）螞蟻集團(tuán)股東投票權(quán)調(diào)整；4）美團(tuán)啟動“當(dāng)?shù)貐F(tuán)商家助力計劃”，提供專屬流量扶持；5）快手調(diào)整快分銷普通計劃傭金上限；6）抖音生活服務(wù)MCN機構(gòu)平臺激勵政策全新上線。
投資建議：2023年，我們看好互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資機會。我們認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)和海外流動性都會在2023年迎來確定性較高的拐點。同時，監(jiān)管也在轉(zhuǎn)向常態(tài)化。2023年的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有望迎來基本面和估值的“戴維斯雙擊”。我們的推薦順序如下：1）第一梯隊：利潤確定程度高，核心主業(yè)競爭格局穩(wěn)健的騰訊、拼多多；2）第二梯隊：彈性較高的順周期資產(chǎn)BOSS直聘、快手、阿里巴巴；3）第三梯隊：受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，后續(xù)有明確催化劑的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)美團(tuán)、網(wǎng)易。
風(fēng)險提示：政策風(fēng)險，疫情反復(fù)的風(fēng)險，短視頻行業(yè)競爭格局惡化的風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風(fēng)險，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險等。
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