久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

一、平臺企業(yè)整改已基本完成
　　1月13日，央行金融市場司負(fù)責(zé)人馬賤陽在2022年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上表示，螞蟻集團(tuán)等14家大型平臺企業(yè)大多數(shù)問題基本完成整改；常態(tài)化監(jiān)管制度框架已經(jīng)初步形成，為后續(xù)常態(tài)化監(jiān)管奠定制度基礎(chǔ)。下一步，金融管理部門將堅(jiān)持發(fā)展和規(guī)范并重，三方面支持平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展：（1）繼續(xù)推動相關(guān)平臺企業(yè)加快剩余少數(shù)問題整改，善始善終完成整改工作；（2）提升常態(tài)化監(jiān)管水平，進(jìn)一步完善監(jiān)管制度機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管科技力量建設(shè)，支持平臺企業(yè)合規(guī)經(jīng)營，穩(wěn)慎發(fā)展金融業(yè)務(wù)，并對違法違規(guī)金融活動零容忍；（3）研究制定促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的金融支持措施，支持平臺企業(yè)提升科技創(chuàng)新能力和服務(wù)質(zhì)效，鞏固和增強(qiáng)國際競爭力，在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。
　　二、新一輪科技創(chuàng)新繁榮大幕或?qū)⒗_
　　【競爭環(huán)境改善】：復(fù)盤美國反壟斷史，我們可以發(fā)現(xiàn)每次大規(guī)模反壟斷都促進(jìn)了科技創(chuàng)新?？v觀科技巨頭興衰更迭的背后，“反壟斷”制裁旨在限制巨頭公司利用特定領(lǐng)域的絕對優(yōu)勢地位（如硬件設(shè)施、操作系統(tǒng)、瀏覽器及其他流量入口），在其他新賽道（領(lǐng)域）實(shí)施壟斷壓迫行為。我們認(rèn)為，從長期角度看，平臺經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展有望進(jìn)一步優(yōu)化市場競爭格局，促進(jìn)科技創(chuàng)新。合理限制平臺經(jīng)濟(jì)邊界，或?qū)①x予中小企業(yè)更大的生存空間與競爭可能。
　　【融資環(huán)境改善】：結(jié)合日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，2023年大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍是重點(diǎn)發(fā)力方向。我們認(rèn)為，目前政策態(tài)度已趨于明朗，平臺經(jīng)濟(jì)常態(tài)化監(jiān)管+支持健康發(fā)展將是主基調(diào)，同時數(shù)字經(jīng)濟(jì)或成為一項(xiàng)重要的內(nèi)生增長動力，隨著平臺經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，政策對于中小企業(yè)的扶持力度有望持續(xù)加碼。
　　我們認(rèn)為，我國科技細(xì)分行業(yè)有望呈現(xiàn)“競爭環(huán)境改善+融資環(huán)境改善→中小科創(chuàng)企業(yè)生存空間擴(kuò)張，新一輪創(chuàng)新繁榮開啟→部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長為新巨頭”的正向循環(huán)。同時，我們預(yù)計(jì)，2023年隨著疫情影響逐漸減弱，各項(xiàng)穩(wěn)增長舉措有望持續(xù)落地賦能，復(fù)蘇疊加成長預(yù)期，計(jì)算機(jī)板塊有望迎來業(yè)績+估值共同改善的雙擊。
　　三、投資建議
　　（1）核心把握信創(chuàng)主線；（2）需求持續(xù)高景氣，23年有望二級起跳：如能源IT，智能駕駛；（3）細(xì)分行業(yè)政策發(fā)力，需求釋放：如教育IT，醫(yī)療IT，財(cái)政IT；（4）行業(yè)競爭環(huán)境有望改善：如網(wǎng)絡(luò)安全、金融科技等
　　投資建議
　　重申堅(jiān)定看好云計(jì)算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、信創(chuàng)：國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫領(lǐng)軍太極股份，國產(chǎn)WPS龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯(lián)合覆蓋），國產(chǎn)服務(wù)器龍頭中科曙光，“中國芯”海光信息。其他受益標(biāo)的還包括：1)信創(chuàng)軟件：中國軟件、用友網(wǎng)絡(luò)、星環(huán)科技、海量數(shù)據(jù)、麒麟信安等。2)信創(chuàng)硬件：中國長城、龍芯中科、拓維信息、神州數(shù)碼等。2、新能源IT：重點(diǎn)推薦新能源SaaS龍頭國能日新、配網(wǎng)調(diào)度先頭兵東方電子、能源互聯(lián)網(wǎng)唯一標(biāo)的朗新科技（通信組聯(lián)合覆蓋）。3、金融科技：重點(diǎn)推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長亮科技、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點(diǎn)推薦智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯(lián)合覆蓋）、座艙+駕駛OS龍頭中科創(chuàng)達(dá)、此外高精度地圖領(lǐng)軍四維圖新為重點(diǎn)受益標(biāo)的。5、人工智能：重點(diǎn)推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網(wǎng)絡(luò)安全：重點(diǎn)推薦商密+自研芯片三未信安，新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細(xì)分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標(biāo)的包括：啟明星辰、美亞柏科等。7、云計(jì)算SaaS：重點(diǎn)推薦企業(yè)級SaaS龍頭用友網(wǎng)絡(luò)、辦公軟件龍頭金山辦公（與中小盤聯(lián)合覆蓋）、超融合領(lǐng)軍深信服。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期、中美博弈突發(fā)事件