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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本周市場繼續(xù)上漲，本輪反彈上證指數(shù)乘著政策“東風(fēng)”而上進(jìn)入3150點(diǎn)以上的籌碼密集區(qū)域。展望后市，春節(jié)前最后一周投資者的交易意愿通常隨著假期的臨近而下降，因此預(yù)計(jì)下周大盤將是先沖高、后震蕩的格局。需特別關(guān)注券商板塊，其“補(bǔ)漲”力度不僅決定了短線高度，甚至將會對中線頂部的閾值形成影響。配置方面，建議前期完成“集結(jié)號”和“逢低配置”之后的中線倉位繼續(xù)持倉待漲；對于成本較高的短線倉位可以適當(dāng)止盈。
　　摘要：
　　本周（2023-01-09至2023-01-13）行情概況：（1）主要指數(shù)：本周市場震蕩反彈，主要市場指數(shù)除科創(chuàng)50外全部上漲，其中創(chuàng)業(yè)板指、上證50分別上漲超過2.5%，科創(chuàng)50下跌1.69%。（2）板塊觀察：本周行業(yè)板塊漲多跌少，炒股軟件、醫(yī)療器械板塊上漲超5%；POE膠膜、火電、航母、大飛機(jī)等板塊下跌超3%。（3）市場情緒：兩市日均成交7500億，股指合約維持升水。本周滬深兩市日均成交額0.75萬億元；截至周五，IF、IH、IC、IM主力合約分別升水0.40%、0.31%、0.40%、0.38%。（4）資金流向：兩融余額保持平穩(wěn)，最新余額數(shù)據(jù)（1月12日周四）為1.54萬億元，融資買入占比為6.73%。本周北向資金凈買入440億元：非銀行金融、電力設(shè)備及新能源、食品飲料、電子凈流入居前；交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、煤炭小幅凈流出。（5）量化“黑科技”：動態(tài)估值布林帶模型顯示，主要市場指數(shù)估值均處于合理區(qū)域，其中中證1000仍處于底部區(qū)域；下跌能量模型顯示，市場主要指數(shù)下跌能量處于正常水平，尚未觸發(fā)下跌信號。
　　本周行情歸因：（1）人民銀行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會，提出開展四項(xiàng)行動，綜合施策改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流。（2）央行宣布螞蟻集團(tuán)等14家大型平臺企業(yè)整改已基本完成，下一步從三方面支持平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。（3）人民幣匯率開年大漲折射向好“強(qiáng)預(yù)期”。
　　下周行情展望：展望后市，春節(jié)前最后一周投資者的交易意愿通常隨著假期的臨近而下降，因此預(yù)計(jì)下周大盤將是先沖高、后震蕩的格局。其中，沖高的高度將高度依賴于上證50、滬深300等權(quán)重指數(shù)，以及大金融（尤其券商）和消費(fèi)板塊的上攻力度。其中需要特別關(guān)注券商板塊，其“補(bǔ)漲”力度不僅決定了短線高度，甚至將會對中線頂部的閾值形成影響。配置方面，考慮到中線行情仍在演繹之中，建議前期完成“集結(jié)號”和“逢低配置”之后的中線倉位繼續(xù)持倉待漲；同時，考慮到部分投資人可能會在春節(jié)前落袋為安，而大假期間消息面存在一定不確定性，因此成本較高的短線倉位可以適當(dāng)止盈。
　　風(fēng)險提示：疫情反復(fù)；俄烏局勢發(fā)展超預(yù)期；宏觀政策趨松不及預(yù)期；量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險。