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行情回顧：上周，電氣設(shè)備板塊報收11042.52，上漲0.34%。上證綜指報收3195.31，上漲1.19%；深證成指報收11602.3，上漲2.06%；滬深300指數(shù)報收4074.38，上漲2.35%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收2493.13，上漲2.93%。
　　子板塊方面，光伏設(shè)備板塊下跌-0.33%；風(fēng)電設(shè)備板塊下跌-1.17%；電池板塊上漲3.16%；電網(wǎng)設(shè)備板塊上漲1.36%；電機板塊上漲3.34%，漲幅最大；其他電源設(shè)備板塊下跌-2.14%，跌幅最大。
　　投資建議：上周電新板塊震蕩，我們認為，節(jié)前資金較為猶豫，導(dǎo)致板塊無法繼續(xù)沖高，我們預(yù)判節(jié)后下游需求將會有確定趨勢出現(xiàn)，此時應(yīng)積極布局增長確定性高的細分板塊。長期看光伏、新能車板塊未來都是增速較高的行業(yè)。短期看，板塊估值低位，反彈動力強。目前各板塊中仍強烈推薦光伏板塊，近期，硅料產(chǎn)能釋放，價格下降明顯，下游需求蠢蠢欲動，即將爆發(fā)。長期看，光伏成本持續(xù)下降，將成為未來重要能源，強烈建議積極布局光伏板塊；當(dāng)前鋰電池板塊估值處于歷史地位，若新能源車銷量持續(xù)環(huán)比上升，板塊具有較好投資價值，建議關(guān)注4680大圓柱、PET銅箔、高壓快充、鈉離子電池等技術(shù)創(chuàng)新板塊。目前新能源占比提升，消納及電力供應(yīng)波動性問題凸顯，新型電力系統(tǒng)建設(shè)加速，建議關(guān)注電力設(shè)備相關(guān)標(biāo)的。
　　新能源：華能公示6GW組件中標(biāo)候選人與價格，其中P型組件5GW，N型組件1GW，占比約16.7%。上周二線組件標(biāo)的漲幅居前。組件價格快速下降，年后終端裝機需求提升已為產(chǎn)業(yè)鏈共識，年前產(chǎn)業(yè)鏈備貨氛圍濃厚，硅片/電池需求有一定支撐。盈利方面，后續(xù)隨著上半年海內(nèi)外需求持續(xù)增長，大尺寸電池環(huán)節(jié)或再現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊缺，盈利能力提升；輔材方面，膠膜價格與盈利亦有望隨需求與排產(chǎn)提升，1月EVA粒子價格漲至1.4萬元/噸、膠膜醞釀漲價即為印證，盈利將自22H2底部反轉(zhuǎn)上行。目前重點推薦盈利回升的膠膜環(huán)節(jié)、結(jié)構(gòu)性緊缺的電池環(huán)節(jié)、以及盈利改善的組件環(huán)節(jié)。宏觀及長期角度看，各國新能源替代化石能源需求增大是大趨勢。海外政策方面利好不斷。持續(xù)底部推薦，細分板塊順序電池>膠膜>組件>硅片＞硅料，建議積極布局擁有alpha的公司。
　　風(fēng)電：在全球碳減排的大環(huán)境下，長期趨勢向好，主機價格仍處于低位，裝機增速難以出現(xiàn)高增長，建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)未來開工情況帶來的催化。
　　新能源車：寧德等公司業(yè)績預(yù)告喜人，短期看新能源車板塊估值處于低位，有望進一步反彈。長期看，鋰供應(yīng)仍存在瓶頸，板塊機會可能性較低，建議關(guān)注技術(shù)更替及產(chǎn)能緊張環(huán)節(jié)的機會。推薦有望大規(guī)模裝車的4680大圓柱相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注PET銅箔、高壓快充、鈉離子電池等中遠期落地的技術(shù)創(chuàng)新板塊。
　　電力設(shè)備：新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍皮書發(fā)布，目前新能源占比提升，消納及電力供應(yīng)波動性問題凸顯，建議關(guān)注電力設(shè)備相關(guān)標(biāo)的。
　　本周組合：愛旭股份、通威股份、TCL中環(huán)、明冠新材、東方電熱、天能股份、京泉華、鳴志電器、許繼電氣、國網(wǎng)信通、特銳德、嘉元科技、諾德股份、孚能科技、當(dāng)升科技。
　　風(fēng)險提示：行業(yè)增速不及預(yù)期的風(fēng)險；政策不確定性的風(fēng)險；市場競爭激烈，導(dǎo)致價格下降的風(fēng)險。