>> 方正中期期貨-2022年煤焦行情回顧與2023年展望：風(fēng)起于青萍之末，浪成于微瀾之間-230117
| 上傳日期： |
2023/1/18 |
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pdf 共62頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
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作者： |
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2022年，在政策面的管控下，動力煤價格平穩(wěn)運行。未來2023年，2023年動力煤行情將會呈現(xiàn)季節(jié)性波動態(tài)勢，整體上隨著迎峰度夏以及迎峰度冬兩個旺季而趨勢性上漲。年初則會隨著春節(jié)淡季的臨近而呈現(xiàn)出全年的低點，2023年全年的走勢將相對穩(wěn)定，整體的波動范圍在500-1000之間。
2023年，相較于產(chǎn)業(yè)邏輯，宏觀邏輯仍是驅(qū)動價格變動的主要因素。國內(nèi)大宗商品價格走勢亦不可避免的受到美元潮汐牽引。在強勢美元退潮之際，商品市場的宏觀壓力有所緩解，但需求側(cè)國內(nèi)基建托底力度和房地產(chǎn)市場的修復(fù)情況有待進(jìn)一步驗證。從其自身基本面來看，2023年雙焦整體供需并不會產(chǎn)生較大的變動，整體維持供需平衡，期價的變動更多跟隨終端房地產(chǎn)市場的修復(fù)情況。預(yù)計焦煤期價全年主要波動區(qū)間在1400—2400元/噸，焦炭期價全年價格主要波動區(qū)間為2000—3000元/噸。由于終端地產(chǎn)處于下行周期，鋼廠和焦化企業(yè)利潤很難走闊，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將逐步平衡，焦煤利潤將進(jìn)一步回落。
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