>> 華創(chuàng)證券-瀚川智能(688022)2022年度業(yè)績預(yù)告點評：業(yè)績超預(yù)期，凸顯高成長性-230118
| 上傳日期： |
2023/1/19 |
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| 1157KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
黃麟 |
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事項：
2022年預(yù)計歸母凈利潤1.18-1.36億,較上年同期增長94.06%– 123.67%，扣非歸母凈利潤0.72-0.90億元,較上年同期增長131.16%– 189.36%。公司2022年業(yè)績同比大幅上升，業(yè)績超預(yù)期。
評論：
深耕自動化領(lǐng)域，持續(xù)投入研發(fā)：公司的研發(fā)團(tuán)隊在電氣控制、精密機(jī)械、光學(xué)及計算機(jī)算法等領(lǐng)域有著多年的研究開發(fā)經(jīng)驗，在精密裝配、測試及系統(tǒng)集成領(lǐng)域積累了深厚技術(shù)經(jīng)驗，構(gòu)成公司的核心Know-How。經(jīng)過持續(xù)的積累和突破，公司已在產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)工藝的迭代創(chuàng)新構(gòu)建了壁壘。
優(yōu)質(zhì)客戶比例大，隨客戶共同成長：在汽車智能板塊，全球前十大零部件廠商中，有八家為公司客戶;在鋰電池板塊，公司擁有億緯、欣旺達(dá)、鵬輝、珠海冠宇、正威集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)客戶;在換電設(shè)備板塊，公司陸續(xù)開拓了寧德、協(xié)鑫、藍(lán)谷等優(yōu)質(zhì)客戶。通過高質(zhì)量產(chǎn)品交付，客戶黏性不斷增強(qiáng)。優(yōu)質(zhì)客戶還為公司提供了穩(wěn)定的下游需求和持續(xù)的反饋，奠定了公司未來持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。
國際化布局領(lǐng)先，覆蓋地區(qū)廣：公司是國內(nèi)智能制造裝備行業(yè)領(lǐng)先布局海外、與國外一線同行競爭的企業(yè)。公司在歐洲、美洲以及東南亞設(shè)立了近十家子公司和辦事處，業(yè)務(wù)現(xiàn)覆蓋全球20多個國家。同時，公司不斷引進(jìn)和培養(yǎng)具備技術(shù)、營銷和管理能力的國際化人才，構(gòu)建了國際化的技術(shù)與市場團(tuán)隊，為眾多世界500強(qiáng)制造企業(yè)提供核心裝備及系統(tǒng)支持。
投資建議：隨產(chǎn)能釋放，公司將有望迎來量利齊升。我們預(yù)計2022-2024年公司收入為15.5/29.6/38.7億元，歸母凈利潤為1.3/2.4/3.4億元，對應(yīng)EPS分別為1.2/2.3/3.2元?？紤]到公司下游需求高景氣及換電業(yè)務(wù)的迅速增長，我們給予公司2023年35倍PE估值，對應(yīng)每股價格78.6元，維持“強(qiáng)推”評級。
風(fēng)險提示：下游市場政策變化風(fēng)險，海外經(jīng)營風(fēng)險，新業(yè)務(wù)市場開拓風(fēng)險等。
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