久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

22年業(yè)績預(yù)告再超預(yù)期，Q4預(yù)計(jì)環(huán)比增長38%。公司發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，公司22年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤140億元，同比+109%；扣非凈利潤141億元，同比+81%。測算Q4歸母凈利潤47.3億元，同比+437%，環(huán)比+38%；扣非凈利潤48.6億元，同比+149%，環(huán)比+42%。公司Q4業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期，主要由于公司Q4煤炭銷量售價(jià)環(huán)比均有上漲，成本費(fèi)用控制也較好。此外，公司1月5日公告，公司再次被山西省認(rèn)定機(jī)構(gòu)認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，適用所得稅優(yōu)惠稅率15%，預(yù)計(jì)Q4部分盈利可能來自前三季度稅收調(diào)整。
　　煤炭業(yè)務(wù)：Q4公司煤炭銷量環(huán)比+14%，產(chǎn)地煤價(jià)環(huán)比上漲7%-19%。根據(jù)公司財(cái)報(bào)及運(yùn)營數(shù)據(jù)公告，公司22年原煤產(chǎn)量5703萬噸，同比+4.9%；商品煤銷量5290萬噸，同比+5.1%。Q4原煤產(chǎn)量1334萬噸（同比+3.2%，環(huán)比-6.5%），商品煤銷量1426萬噸（同比+13%，環(huán)比+14%）。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，長治潞城噴吹煤和動力煤價(jià)Q4均價(jià)較Q3分別上漲19%和7%。
　　盈利預(yù)測與投資建議：高彈性噴吹煤龍頭，估值提升空間較大。公司是噴吹煤行業(yè)龍頭，在國內(nèi)煤炭企業(yè)中唯一連續(xù)獲評高新技術(shù)企業(yè)。公司煤礦先進(jìn)產(chǎn)能占比高，21年來公司煤炭產(chǎn)能核增進(jìn)展較快。受益于山西省國資國企改革和證券化率提升，中長期公司煤炭產(chǎn)能規(guī)模有望繼續(xù)增長。公司煤炭銷售結(jié)構(gòu)中市場煤占比較高，噴吹煤價(jià)格不受政策限價(jià)影響，公司業(yè)績彈性較大。預(yù)計(jì)公司22-24年EPS分別為4.69、4.84和4.91元/股，維持公司合理價(jià)值28.37元/股的觀點(diǎn)不變，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。煤價(jià)超預(yù)期下跌，公司成本費(fèi)用過快增長，煤礦發(fā)生安全事故導(dǎo)致停產(chǎn)整頓等