>> 招商證券-2022Q4主動偏股公募基金持倉分析：增配醫(yī)藥計算機(jī)，港股配比明顯回暖-230121
| 上傳日期： |
2023/1/23 |
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| 935KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏，涂婧清 |
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基金管理規(guī)模集中度微升；持股集中度繼續(xù)回落。
對港股的配置明顯回暖，2022Q4主動偏股公募基金重倉持股中港股占比提升2.76%。
四季度主動偏股類老基金申購贖回基本持平，其中普通股票型老基金凈申購規(guī)模擴(kuò)大。
2022Q4各類主動偏股公募基金倉位均有不同程度回升；
四季度公募基金加倉雙創(chuàng)板塊（科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板），主板配比繼續(xù)下降；
大類行業(yè)中，醫(yī)療保健配比大幅回升；TMT配比繼續(xù)回升；中游制造配比高位回落，資源品板塊配比繼續(xù)下降；新能源產(chǎn)業(yè)鏈配比繼續(xù)明顯下降3.25%。
大幅增配醫(yī)藥（+1.96%）：疫情防控政策放松的預(yù)期及落地；
增配計算機(jī)（+1.19%）：主要是數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期；
疫后消費復(fù)蘇預(yù)期，增配社會服務(wù)、商貿(mào)零售、美容護(hù)理；
地產(chǎn)鏈偏好分化，加倉建筑材料、家居用品；但減倉房地產(chǎn)、家用電器。
減倉電力設(shè)備（-1.25%）、有色金屬（-0.89%）、煤炭（-0.72%）。
從不同賽道核心持倉來看，加倉的賽道主要包括CXO、工業(yè)自動化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械及服務(wù)、醫(yī)美、信創(chuàng)等。新能源各細(xì)分賽道明顯減倉，光伏、儲能、鋰電、風(fēng)電等賽道均減倉；其他減倉的還有航空產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體國產(chǎn)替代、白酒等。
TMT—計算機(jī)、傳媒占比提升；電子、通信占比下降；
上游資源—建材、基礎(chǔ)化工提升；煤炭、有色明顯下降；
中游制造—電新配比繼續(xù)回落，僅機(jī)械占比回升；
消費服務(wù)—輕工、社服、零售、美容護(hù)理占比回升；
金融地產(chǎn)—金融占比全面提高，房地產(chǎn)占比下降；
醫(yī)藥生物—占比止跌回升。
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