>> 西部證券-非銀金融行業(yè)公募基金月度數(shù)據(jù)點評(2022年12月)：全年偏股型基金份額逆市增長7%，頭部機構份額持續(xù)提升-230128
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
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| 317KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
羅鉆輝 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露2022年12月公募基金數(shù)據(jù)，截至2022年末，偏股型（股票型+混合型）基金規(guī)模達7.48萬億元，較上年末水平下降13.4%，主要受到市場調整導致凈值回落的影響；投資者逆市加倉，偏股型基金份額保持上升態(tài)勢，全年增長7.1%至6.09萬億份，反映財富管理行業(yè)增長邏輯未變。
1．市場調整拖累凈值表現(xiàn)，偏股型基金回落明顯。截至2022年12月末，公募基金規(guī)模達26.03萬億元，環(huán)比下降1.3%，同比增長1.8%。從結構上來看，偏股型基金規(guī)模達7.48萬億元，環(huán)比增長1.9%，實現(xiàn)連續(xù)兩個月規(guī)?；厣?1月環(huán)比增長5.2%）；開放式非貨幣基金規(guī)模達12.08萬億元，環(huán)比下降1.5%，同比下降6.9%，主要原因在于債市調整導致投資者贖回開放式債券基金，12月開放式債券基金規(guī)模為4.27萬億元，環(huán)比下降7.1%（11月環(huán)比下降9.8%）。
2、公募基金份額持續(xù)提升，偏股型基金提升明顯。截至2022年12月末，公募基金份額環(huán)比下降1.4%、同比增長9.9%至23.94萬億份。其中，偏股型基金份額環(huán)比增長3.03%至6.09萬億份，開放式非貨幣型基金份額環(huán)比下降0.79%至10.28萬億份。據(jù)此態(tài)勢，我們認為2022年偏股型公募基金規(guī)?；芈渲饕鞘艿絻糁底兓绊懀用褙敻怀掷m(xù)流入的趨勢并沒有發(fā)生逆轉。
3、偏股型基金收益率回落拖累新發(fā)基金規(guī)模。2022年全年新成立公募基金份額達1.44萬億份（認購起始日口徑，下同），同比下降51%；其中，偏股型基金成立4029億份，同比下降80%；剔除偏股型基金后，公募基金新發(fā)份額為1.04萬億份，同比增長16.3%。
4、頭部公募基金規(guī)模保持穩(wěn)健，市場份額持續(xù)提升。根據(jù)中基協(xié)披露數(shù)據(jù)，截至2022年末，易方達基金、華夏基金、廣發(fā)基金的非貨幣理財公募基金月均規(guī)模排名前三，分別為10527億元、6927億元和6635億元，較2021年末水平分別提升2.5%、18.0%和10.5%?；鹨?guī)模前二十的機構合計規(guī)模達9.29萬億元，較上年末增長9.3%。
投資建議：公募基金仍是金融細分行業(yè)中增速較快的子行業(yè)，參控股基金收入占比高的券商將持續(xù)享受估值溢價，我們推薦東方證券、廣發(fā)證券，建議關注長城證券。此外，市場回暖將會帶動基金保有規(guī)模及交易規(guī)模（申購贖回、新發(fā)等）回升，利好代銷龍頭東方財富。
風險提示：市場波動風險、政策風險、新發(fā)基金表現(xiàn)不及預期
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