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主動(dòng)型量化基金近1個(gè)月表現(xiàn)弱于非量化基金
　　我們基于Wind量化基金分類，通過自主篩選，構(gòu)建量化公募基金池，定期跟蹤業(yè)績(jī)表現(xiàn)。節(jié)前一周主動(dòng)型、指數(shù)型、對(duì)沖三個(gè)類別的量化基金收益率中位數(shù)分別為2.03%、2.30%、-0.22%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為1.98%；近1個(gè)月主動(dòng)型量化基金收益率中位數(shù)為6.69%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為7.58%；跟蹤兩類量化指增基金超額表現(xiàn)，滬深300和中證500指增基金超額均大幅回撤。我們基于結(jié)合上期持倉的二次規(guī)劃法、Lasso回歸和逐步回歸方法，對(duì)偏股混合型基金倉位變化情況進(jìn)行測(cè)算，節(jié)前一周偏股混合型基金倉位預(yù)測(cè)值較前一周基本持平。
　　節(jié)前一周估值與量?jī)r(jià)因子表現(xiàn)較好
　　節(jié)前一周估值及量?jī)r(jià)因子表現(xiàn)較好，反轉(zhuǎn)、波動(dòng)率因子在全部股票池中RankIC均為正，其中反轉(zhuǎn)因子在全部股票池中RankIC均超過10%，表現(xiàn)出較強(qiáng)的動(dòng)量效應(yīng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)。成長(zhǎng)因子分化，未能延續(xù)前期強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，在中證500股票池中RankIC回撤超過10%。財(cái)務(wù)質(zhì)量因子表現(xiàn)較差，在全部股票池中均發(fā)生較大幅回撤
　　節(jié)前一周市場(chǎng)上行，表現(xiàn)最好的指數(shù)是創(chuàng)業(yè)板指
　　節(jié)前一周市場(chǎng)上行，創(chuàng)業(yè)板指一周漲幅3.72%相對(duì)較大，上證綜指一周漲幅2.18%相對(duì)較?。挥^察市場(chǎng)重要規(guī)模指數(shù)發(fā)現(xiàn)，中證1000指數(shù)一周漲幅3.37%相對(duì)較大，上證50指數(shù)一周漲幅1.77%相對(duì)較?。还?jié)前一周表現(xiàn)最好的指數(shù)是創(chuàng)業(yè)板指。在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，節(jié)前一周有28個(gè)行業(yè)處于上漲狀態(tài)；計(jì)算機(jī)、電子、有色金屬行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較好，漲跌幅分別為7.71%、6.36%、5.56%；食品飲料、輕工制造、汽車行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較差，漲跌幅分別為-0.82%、-0.64%、0.24%；醫(yī)藥行業(yè)一周成交額領(lǐng)跑其它行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：風(fēng)格因子的效果與宏觀環(huán)境和大盤走勢(shì)密切相關(guān)，歷史結(jié)果不能預(yù)測(cè)未來；量化與非量化基金的業(yè)績(jī)受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績(jī)好的基金不代表未來依然業(yè)績(jī)好，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告所采用的基金倉位測(cè)算方法僅基于日頻基金凈值數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)，沒有利用基金報(bào)告中公布的重倉股、行業(yè)分布等信息，存在一定局限性，敬請(qǐng)注意。