>> 中泰證券-通信行業(yè)周報：全球科技股表現(xiàn)強勁，重視數(shù)字基建投資機會-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 1818KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉,王逢節(jié) |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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春節(jié)期間（1.23-1.27）海外市場多上漲，科技股表現(xiàn)亮眼。美股方面納斯達(dá)克指數(shù)上漲4.32%，標(biāo)普500上漲2.47%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲1.81%。個股方面，特斯拉漲幅領(lǐng)先，上漲33.34%，IBM跌幅最大，達(dá)4.82%。
港股方面，1月26日-1月27日，恒生指數(shù)上漲2.92%，恒生科技指數(shù)上漲5.35%。個股方面商湯區(qū)間漲幅最大，達(dá)24.88%，主要由于富時羅素公布獲美國海外資產(chǎn)控制辦公室確認(rèn)，商湯目前不受限于美國禁止該國投資者持有股份的制裁，具備成為富時全球股票指數(shù)系列成分股候選資格，將于3月半年度資格評估中審核。中興通訊區(qū)間上漲1.57%，三大電信運營商延續(xù)上升趨勢，中國移動/中國電信/中國聯(lián)通區(qū)間漲幅分別為1.43%/0.80%/0.90%。
上周（1.16-1.20）滬深300上漲2.63%，創(chuàng)業(yè)板上漲3.72%，其中通信板塊上漲4.03%，板塊價格表現(xiàn)強于大盤；通信（中信）指數(shù)的129支成分股本周內(nèi)換手率為2.64%；同期滬深300成份股換手率為0.43%，板塊整體活躍程度強于大盤。
通信板塊個股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：高斯貝爾（24.81%）、深桑達(dá)A（20.35%）、盛路通信（16.33%）、永鼎股份（13.95%）、上海瀚訊（12.52%）；跌幅居前五的公司分別是：凱樂科技（-22.67%）、ST新海（-14.08%）、深南股份（-6.81%）、中天科技（-6.08%）、亨通光電（-4.79%）。
假期行業(yè)要聞回顧：國內(nèi)，1）工信部發(fā)布2022年通信業(yè)統(tǒng)計公報，行業(yè)持續(xù)向好，信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成效顯著。2）中國移動、中國電信公布2022年12月運營數(shù)據(jù)，累計5G套餐用戶數(shù)分別達(dá)6.14億戶、2.68億戶，全年凈增2.27億戶、0.80億戶，滲透率超過60%。3）中國聯(lián)通啟動2022年通用服務(wù)器集采招標(biāo)，采購數(shù)量合計55787臺。4）國家發(fā)改委表示2023年將會同有關(guān)方面加力新基建，春節(jié)前后將集中下達(dá)一批中央預(yù)算內(nèi)投資。5）工信部等17部門聯(lián)合印發(fā)《“機器人+”應(yīng)用行動實施方案》，到2025年制造業(yè)機器人密度較2020年實現(xiàn)翻番，推進(jìn)5G、人工智能、機器視覺等ICT技術(shù)與機器人技術(shù)融合應(yīng)用。
海外，微軟、特斯拉、英特爾等多家科技公司發(fā)布財報，1）微軟2023財年第二季度單季度營收同比微增2%，智能云部門營收215億美元，同比增長18%，略高市場預(yù)期，預(yù)計Azure云計算業(yè)務(wù)收入增速將放緩。2）特斯拉2022年營收同比增長51%，凈利潤同比翻番，均創(chuàng)歷史新高，全年交付汽車超130萬輛。3）英特爾2022年收入631億美元，同比下降20%，凈利潤80億美元，同比下降60%，其中22Q4虧損6.61億美元，且預(yù)計23Q1仍將虧損，包含PC芯片業(yè)務(wù)在內(nèi)的客戶計算集團22Q4凈營收同比下降36%，Gartner預(yù)計2022年第四季度全球PC出貨量同比下降28.5%，全年同比下降16.2%。4）Open AI獲微軟數(shù)十億美元追加投資，BuzzFeed宣布未來將使用Open AIChatGPT幫助創(chuàng)作內(nèi)容。5）美國5G資本支出預(yù)計今年開始收縮，Verizon和AT&T近日公布2023年資本開支計劃，Verizon預(yù)計支出規(guī)模182.5-192.5億美元，較上年的231億美元大幅降低，AT&T預(yù)計支出規(guī)模240億美元，同比基本持平，2024年開始下降，此前T-Mobile表示2023年資本支出總額預(yù)計90-100億美元，同比下降超過30%。
22年通信行業(yè)增長態(tài)勢向好，新興業(yè)務(wù)發(fā)展強勁。工信部近日發(fā)布2022年通信業(yè)統(tǒng)計公報，全年國內(nèi)電信業(yè)務(wù)收入累計完成1.58萬億元，較上年增長8%，按上年價格計算的電信業(yè)務(wù)總量達(dá)1.75萬億元，同比增長21.3%，整體呈現(xiàn)較快增長。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，新興業(yè)務(wù)增收作用不斷增強，以數(shù)據(jù)中心、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等為主的新興數(shù)字化服務(wù)快速發(fā)展，收入較上年增長32.4%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長5.1pct，對電信業(yè)務(wù)收入增長貢獻(xiàn)率達(dá)64.2%，移動數(shù)據(jù)流量、寬帶接入、語音、短信等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速穩(wěn)定，收入同比增長1.7%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比66.8%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長1.2pct。用戶方面，電話用戶總規(guī)模保持增長，全年凈增3933萬戶，總數(shù)達(dá)18.63億戶，其中5G移動電話用戶達(dá)5.61億戶，占比同比提升11.7pct至33.3%，5G用戶發(fā)展領(lǐng)先全球水平；固網(wǎng)寬帶接入用戶規(guī)模達(dá)5.9億戶，其中千兆及以上用戶為9175萬戶，全年凈增5716萬戶，占比同比提升9.1pct至15.6%；三大運營商截至22年底發(fā)展蜂窩物聯(lián)網(wǎng)用戶18.45億戶，占移動網(wǎng)終端連接數(shù)比重達(dá)52.3%，萬物互聯(lián)基礎(chǔ)不斷夯實，公共服務(wù)、車聯(lián)網(wǎng)、智慧零售、智慧家居等領(lǐng)域應(yīng)用規(guī)模分別達(dá)4.96億/3.75億/2.5億/1.92億戶。
新基建投資有望提速，關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展機遇。2022年我國網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力持續(xù)增強，“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣度深度持續(xù)拓展，光纖和移動寬帶網(wǎng)絡(luò)規(guī)模全球領(lǐng)先，截至22年底光纜線路總長度達(dá)5958萬公里，全年凈增477萬公里，具備千兆服務(wù)能力的10GPON端口數(shù)達(dá)1523萬個，較上年末接近翻番，固網(wǎng)逐步向千兆升級。全年新建5G基站88.7萬個，累計建成并開通231.2萬個，占全球比重超過60%。三大運營商為公眾提供服務(wù)的數(shù)據(jù)中心機架數(shù)較21年末凈增8.4萬個至81.8萬個，中西部占比同比提升0.6pct至21.9%；自用數(shù)據(jù)中心機架數(shù)較上年末凈增16萬個，對外提供公共基礎(chǔ)算力規(guī)模
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