>> 招商證券-FOF基金2022年四季報點評：FOF重倉基金大洗牌-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 1719KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
姚紫薇,江景梅 |
| 下載權(quán)限： |
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市場概況：截至2022/12/31，全市場公募FOF基金共有374只，合計管理規(guī)模1902.67億元，較2021年末數(shù)量增長了136只，規(guī)模下降了295.44億元，同比下降13.44%。普通FOF和養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險FOF的數(shù)量和規(guī)模占優(yōu)，合計規(guī)模占比近9成，其中低風(fēng)險FOF數(shù)量居多，規(guī)模占比為55.40%。
新發(fā)產(chǎn)品：2022年新發(fā)FOF數(shù)量共140只，超過2021年新發(fā)數(shù)量95只，但新發(fā)規(guī)模遠低于2021年，僅426.96億元，四季度新發(fā)FOF數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均有所下降，新發(fā)數(shù)量35只，合計發(fā)行規(guī)模約55.71億元，環(huán)比下降49.69%。
FOF基金表現(xiàn)：四季度權(quán)益市場回暖明顯，A股市場寬基指數(shù)小幅反彈，恒生指數(shù)和黃金資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼，信用債指數(shù)小幅下跌，F(xiàn)OF基金平均獲得負收益，四季度FOF收益與對標(biāo)基金基本持平，高風(fēng)險FOF平均表現(xiàn)相對較好，平均收益為-0.49%，但未跑贏寬基指數(shù)。
FOF重倉資產(chǎn)配置情況：2022年四季報全部FOF基金重倉持有債券型基金規(guī)模最大，合計重倉規(guī)模529.93億元，占比56.18%，較三季度重倉規(guī)模占比下降了7.30%，其次為混合型基金，規(guī)模占比26.84%，重倉比例上升了4.11%。
FOF基金持倉分析：
1、基于四季報的重倉基金信息，不同風(fēng)險定位的FOF均更偏好易方達基金和富國基金旗下的產(chǎn)品，富國基金旗下產(chǎn)品被外部重倉的規(guī)模占比相對更高；2、固收類基金：外部重倉的規(guī)模和次數(shù)靠前的固收類基金為易方達安悅超短債和天弘弘擇短債，這兩只產(chǎn)品在四季度均獲得了正收益，并且外部增持規(guī)模也位居前列；
3、主動權(quán)益基金：四季度FOF基金偏好的主動權(quán)益基金列表變化較大，外部重倉規(guī)模和次數(shù)均靠前的產(chǎn)品為萬民遠管理的融通健康產(chǎn)業(yè)；環(huán)比來看，四季度重倉增持規(guī)模和次數(shù)較多的有融通健康產(chǎn)業(yè)、華商新趨勢優(yōu)選等；
4、被動型基金：FOF重倉規(guī)?？壳暗挠?只為債券型基金，還有上證50、港股科技、銀行、軍工等主題基金；環(huán)比來看，四季度FOF重倉增持了三只利率債被動基金，增持的主題還包括港股、美股以及醫(yī)療相關(guān)。
風(fēng)險提示：本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
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