>> 華西證券-銀行行業(yè)周報：基金銀行股倉位略回升；上市銀行業(yè)績快報披露-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 1197KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉志平,李晴陽 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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重點聚焦
1）基金四季度持倉數(shù)據(jù)披露完畢，22Q4銀行股倉位2.86%，環(huán)比略回升0.01pct，主要增配部分股份行和城商行。
2）共13家上市銀行披露2022年報業(yè)績快報，基本面表現(xiàn)穩(wěn)健，不良和撥備指標延續(xù)改善，個股繼續(xù)分化。
行業(yè)和公司動態(tài)
1）春節(jié)關(guān)注消費修復節(jié)奏，而包括信用卡、消費貸、分期平臺等多種形態(tài)在內(nèi)的消費金融行業(yè)開啟促銷，消費貸產(chǎn)品利率進一步降低。2）1月20日，央行公布2022年金融市場運行情況。3）節(jié)前一周，多家銀行披露高管變動情況，無錫、上海、江陰銀行將支付可轉(zhuǎn)債利息，張家港行、成都銀行上市流通限售股數(shù)量分別為960.14萬股、221.31萬股等。
數(shù)據(jù)跟蹤
春節(jié)假期前一周（1月16日至1月22日）A股銀行指數(shù)上漲0.55%，跑輸滬深300指數(shù)2.08pct，板塊漲跌幅排名27/30，其中瑞豐銀行（ +13.98% ）、無錫銀行（ +5.48%）、江陰銀行（+4.44%）漲幅居前。
公開市場操作：1月16日至1月28日兩周央行共開展7790億元1年期MLF以及23770億元逆回購操作，同時有7000億元MLF和8870億元逆回購到期，合計凈投放15690億元。
SHIBOR：節(jié)前上海銀行間拆借利率走勢上行，1月20日隔夜和7天SHIBOR利率分別較1月13日上升59BP和5BP至1.83%、1.99%，節(jié)后兩日利率高位回落。
房地產(chǎn)：1/20-1/27受春節(jié)假期錯位因素影響，30大中城市商品房成交套數(shù)和銷售面積分別僅為580套、6.7萬平方米。
轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：年初以來票據(jù)市場利率走勢顯著回升，1月20日國股足年和城商足年轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率較1月13日均上升10BP，分別報收1.96%和2.16%，1月28日基本走平。
1月LPR：LPR連續(xù)5個月持穩(wěn)，1Y和5Y分別為3.65%、4.30%。
投資建議
近期宏觀層面，春節(jié)居民消費復蘇勢頭強勁，經(jīng)濟修復預期向好有助于板塊估值的進一步提振。同時年初以來票據(jù)利率出現(xiàn)較快回升，雖然絕對水平仍低于往年，但其邊際變化也反映信貸“開門紅”背景下，貸款需求有所改善。目前已有13家上市銀行披露年報業(yè)績快報，基本面穩(wěn)健，部分銀行業(yè)績保持20%以上增速，有望進一步助力板塊估值修復。我們維持板塊“推薦”評級，建議關(guān)于業(yè)績催化優(yōu)質(zhì)個股，繼續(xù)推薦：招商，寧波，成都，杭州，無錫，常熟，青島銀行等。
風險提示
1）疫情反復，經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大，信用成本顯著提升；2）個別銀行的重大經(jīng)營風險等。
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