>> 安信證券-計算機行業(yè)周報：22Q4計算機板塊基金持倉復盤-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 1501KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市-A |
作者： |
趙陽,夏瀛韜 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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配置比例：Q4持倉占比提升，行業(yè)重回超配
截至目前，公募基金22Q4季報基本披露完畢。我們選取Wind基金分類中的開放式和封閉式股票型、偏股混合型、靈活配置型基金的前十大重倉股進行統(tǒng)計分析。從絕對配置比例來看，22Q4主動管理型公募基金對計算機行業(yè)的持倉比例為4.19%（剔除東方財富后為3.72%），環(huán)比22Q3提升1.13pct，同比21Q4下降0.11pct。超配比例來看，22Q4計算機行業(yè)市值占A股總市值的3.39%，基金超配比例為0.80pct，行業(yè)在連續(xù)3個季度低配后重回超配。我們認為，計算機板塊在22Q4無論是從絕對配置比例還是從相對配置比例來看，都處于拐點向上的趨勢，伴隨市場對于數(shù)據(jù)要素和科技自立兩條主線的關注度提升，我們認為計算機板塊的配置有望迎來重要拐點，后續(xù)有望實現(xiàn)配置比例的持續(xù)提升。
重倉持股：持股集中度下降，需挖掘更多細分方向
持股集中度來看，22Q4的Top10計算機個股持倉市值占比為61.90%，環(huán)比22Q3的70.03%進一步下降。持倉集中度的下降代表了行情逐漸從龍頭公司向板塊內(nèi)其他公司的擴散，機構投資人更多愿意在配置行業(yè)龍頭的同時，向更加細分的方向去挖掘，這也從側面顯示出機構配置意愿的提升。我們認為未來需要更多在細分板塊去挖掘潛在標的。Top20重倉股來看，持倉市值前20個股主要集中在信創(chuàng)（金山辦公、用友網(wǎng)絡、中國軟件）、網(wǎng)絡安全（深信服、安恒信息、衛(wèi)士通）、工業(yè)軟件（廣聯(lián)達、國聯(lián)股份、寶信軟件、中控技術、柏楚電子）、金融IT（東方財富、恒生電子、同花順）、汽車智能化（中科創(chuàng)達）、空天信息化（航天宏圖）、醫(yī)療IT（衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)惠康）、政務IT（新點軟件）、人工智能（海康威視）。
新進Top20個股來看，泛自主可控領域的關注度提升。用友網(wǎng)絡、衛(wèi)士通新進基金持倉數(shù)量的Top20，中國軟件新進基金持倉市值的Top20，信安世紀、中望軟件新進基金持倉占比的Top20。
增減持情況：泛自主可控和數(shù)據(jù)要素是兩大主線
我們以22Q4基金持倉股數(shù)占總股本比例較22Q3的增減值來衡量基金對個股的增減持情況。從增持個股Top20來看，我們認為主要集中在泛自主可控和數(shù)據(jù)要素兩大方向，也是2023年的計算機兩條主線。泛自主可控領域，信創(chuàng)的東方通、致遠互聯(lián)、中國軟件、神州數(shù)碼均位列增持前20；網(wǎng)安和商密的信安世紀、三未信安、中孚信息、吉大正元獲增持；基礎工具鏈的中望軟件獲增持。數(shù)據(jù)要素領域，政務信息化的中科江南；空天信息化的航天宏圖；電力信息化的遠光軟件、國網(wǎng)信通；醫(yī)療信息化的衛(wèi)寧健康等獲得增持。
建議關注
基礎工具：普源精電-U、鼎陽科技、坤恒順維、霍萊沃、概倫電子、華大九天。
智能汽車：德賽西威、中科創(chuàng)達、四維圖新、道通科技、虹軟科技、萬集科技。
工業(yè)軟件：寶信軟件、中望軟件、中控技術、賽意信息、能科科技、鼎捷軟件。
數(shù)字能源：朗新科技、國能日新、南網(wǎng)科技、龍軟科技、國網(wǎng)信通、遠光軟件。
人工智能：科大訊飛、海康威視、大華股份、奧普特、商湯-W、寒武紀。
網(wǎng)絡安全：深信服、安恒信息、啟明星辰、天融信、奇安信-U、信安世紀。
風險提示
1）疫情加劇降低企業(yè)信息化支出；2）財政與貨幣政策低于預期；3）供應鏈波動加大，影響科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
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