>> 華安證券-戰(zhàn)略科技(計算機)行業(yè)周報：春節(jié)復(fù)蘇顯著與信創(chuàng)預(yù)期回升-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
大小： |
935KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
尹沿技,王奇玨 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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春節(jié)復(fù)蘇顯著，多地消費回暖，線下支付、鐵路建設(shè)受益
各地旅游、消費數(shù)據(jù)呈現(xiàn)快速回升：1）1月7日至21日，節(jié)前春運15天，全國鐵路客運量大幅回升，累計發(fā)送旅客10954.3萬人次，同比增長27.3%。（資料來源：經(jīng)濟日報）；2）經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，今年春節(jié)假期全國國內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長30%，恢復(fù)至2019年同期的73.1%。3）攜程平臺的數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，春節(jié)期間度假玩樂旅游產(chǎn)品預(yù)訂量同比增長372%，人均旅游花費同比增長14%。
春節(jié)期間消費復(fù)蘇，相關(guān)領(lǐng)域公司業(yè)績?nèi)陱?fù)蘇趨勢初現(xiàn)，建議關(guān)注復(fù)蘇相關(guān)領(lǐng)域：
1）石基信息：受益酒店業(yè)務(wù)復(fù)蘇。
公司產(chǎn)品覆蓋酒店、餐飲、零售等多領(lǐng)域，且在多個大消費信息化領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。疫情復(fù)蘇之下相關(guān)領(lǐng)域客戶購買力增強，公司業(yè)績迎來拐點。同時，酒店信息化云PMS、云POS產(chǎn)品亦有望借此實現(xiàn)快速滲透。
2）拉卡拉、新大陸、移卡等線下支付服務(wù)公司。
疫情以來，線下消費等實體消費受到?jīng)_擊，導(dǎo)致相關(guān)公司第三方支付業(yè)務(wù)同比下降。疫情緩解之后，線下消費復(fù)蘇，第三方支付行業(yè)重獲生機：1）疫情帶來的洗牌，集中度有望持續(xù)提升。拉卡拉、新大陸作為行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)，有望受益于此。2）復(fù)蘇之后，交易量提升，同時價格戰(zhàn)等問題解決，更好確保盈利能力。
3）思維列控：受益于高鐵、普速列車業(yè)務(wù)復(fù)蘇。
從事列車控制系統(tǒng)等業(yè)務(wù)，覆蓋普速列車與高鐵列車系統(tǒng)。普速列車控制系統(tǒng)理論上將于2023-2024年進入新替換周期，疫情復(fù)蘇將帶動替換進程。高鐵業(yè)務(wù)過去兩年受疫情影響同比下降，2023年隨著疫情復(fù)蘇、客流增加，高鐵業(yè)務(wù)也有望回升。
Q1結(jié)點漸進，信創(chuàng)預(yù)期回升
隨著市場對信創(chuàng)臺賬、招標(biāo)預(yù)期的回升，信創(chuàng)領(lǐng)域關(guān)注度進一步提升。我們看好的主要標(biāo)的包括：
1）金山辦公：辦公軟件系信創(chuàng)各領(lǐng)域中競爭格局最好的細(xì)分板塊，公司具有絕對領(lǐng)先地位。
2）誠邁科技：旗下子公司統(tǒng)信軟件，估值對標(biāo)中國軟件。操作系統(tǒng)領(lǐng)域唯二可投資標(biāo)的。
3）彩訊股份：信創(chuàng)郵箱替換已經(jīng)在金融機構(gòu)鋪開；同時公司業(yè)績增長亮眼。
4）神州數(shù)碼：看華為服務(wù)器業(yè)務(wù)提估值。
同時，密碼領(lǐng)域是信創(chuàng)發(fā)展另一大重要領(lǐng)域。相關(guān)標(biāo)的包括：三未信安、電科網(wǎng)安、吉大正元、格爾軟件、信安世紀(jì)等。
風(fēng)險提示
1）疫情反復(fù)降低企業(yè)信息化支出；
2）財政與貨幣政策低于預(yù)期；
3）供應(yīng)鏈波動加大，影響科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
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