久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

摘要：
　　債市觀點(diǎn)：從春節(jié)期間消費(fèi)端的表現(xiàn)看，整體呈現(xiàn)明顯反彈。根據(jù)文旅部測(cè)算，假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長(zhǎng)23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%，旅游收入3758.43億元，同比增長(zhǎng)30%，恢復(fù)至2019年同期的73.1%。春節(jié)檔電影票房67.58億元，同比增長(zhǎng)11.89%，觀影人次同比增長(zhǎng)13.16%。另根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局的增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期，全國(guó)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷(xiāo)售收入與上年春節(jié)假期相比增長(zhǎng)12.2%，其中商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)，同比分別增長(zhǎng)10%和13.5%。在防疫政策調(diào)整以及疫情達(dá)峰的背景下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，而消費(fèi)端修復(fù)情況是一個(gè)重要方面。節(jié)前債市受寬信用擔(dān)憂(yōu)以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期影響，呈現(xiàn)一定調(diào)整，而考慮春節(jié)期間消費(fèi)端的反彈較為明顯，可能進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，債市或仍然承壓。
　　期市關(guān)注：國(guó)債期貨方面，市場(chǎng)分歧加劇，持倉(cāng)進(jìn)一步上行。節(jié)前國(guó)債期貨市場(chǎng)情緒延續(xù)偏弱，成交持倉(cāng)來(lái)看，臨近假期成交相對(duì)寡淡，T主力合約成交量再度降至5萬(wàn)手以下，僅有4.55萬(wàn)手，TF主力合約成交量2.88萬(wàn)手。不過(guò)從持倉(cāng)量來(lái)看，繼續(xù)有所累積，尤其是T品種持倉(cāng)量上行明顯。節(jié)前一周T合約總持倉(cāng)量上升2.09萬(wàn)手，其中T2303持倉(cāng)量上行1.34萬(wàn)手?？疹^入場(chǎng)動(dòng)力持續(xù)較強(qiáng)，不過(guò)在價(jià)格進(jìn)一步下行后，尤其是伴隨國(guó)債期貨基差再度拉寬，部分多頭在基差安全墊下同樣呈現(xiàn)大幅加倉(cāng)，整體上看多空分歧進(jìn)一步加劇。
　　操作建議：趨勢(shì)策略：交易性需求謹(jǐn)慎偏空。套保策略：空頭套保可關(guān)注基差回落后的建倉(cāng)機(jī)會(huì)?；畈呗裕宏P(guān)注基差收斂機(jī)會(huì)?？缙诓呗裕嚎缙趦r(jià)差進(jìn)一步走闊可能性仍然較大。曲線(xiàn)策略：適當(dāng)關(guān)注曲線(xiàn)做陡。
　　風(fēng)險(xiǎn)因子：1）疫情反復(fù)；2）資金面大幅收緊