久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　特斯拉發(fā)布2022年業(yè)績(jī)報(bào)告，單季度交付量再創(chuàng)新高，增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。受春節(jié)因素影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量環(huán)比下滑，春節(jié)假期已過(guò)疊加疫情影響消退，看好未來(lái)修復(fù)。
　　摘要：
　　投資建議：我們認(rèn)為當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)來(lái)看新能源汽車行業(yè)最悲觀時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，此前市場(chǎng)擔(dān)心的銷量、排產(chǎn)、政策的不確定性都已經(jīng)得到充分反應(yīng)；隨著特斯拉降價(jià)對(duì)消費(fèi)的刺激，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)預(yù)期修復(fù)階段。整體來(lái)看23年重點(diǎn)把握幾條行業(yè)主線：1）盈利復(fù)蘇的電池環(huán)節(jié)，推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、比亞迪等，受益標(biāo)的：珠海冠宇、鵬輝能源、欣旺達(dá)。2）競(jìng)爭(zhēng)格局較好或是行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)率先出清的環(huán)節(jié)，推薦隔膜環(huán)節(jié)的恩捷股份、星源材質(zhì)；電解液環(huán)節(jié)的新宙邦，受益標(biāo)的：科達(dá)利。3）新技術(shù)層面重點(diǎn)推薦鈉離子電池環(huán)節(jié)，推薦振華新材、鼎勝新材、蔚藍(lán)鋰芯，受益標(biāo)的：元力股份、維科技術(shù)等；4）估值較為便宜的祥鑫科技等。
　　特斯拉業(yè)績(jī)超預(yù)期，新產(chǎn)品支撐公司保持快速增長(zhǎng)。特斯拉2022年實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收814.6億美元，同比增長(zhǎng)51%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)125.6億美元，同比增加128%。22年Q4全球共交付40.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31%，環(huán)比增長(zhǎng)18%，再創(chuàng)單季歷史新高。公司目前已有產(chǎn)能200萬(wàn)輛，在手訂單充足。4680電池、Cybertruck以及儲(chǔ)能產(chǎn)品有望快速放量，助力公司高速發(fā)展。
　　23年1月國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)增速下行。受到消費(fèi)前置、疫情感染和春節(jié)提前的擾動(dòng)，1月國(guó)內(nèi)乘用車銷量同環(huán)比均明顯下滑。1月1-15日，乘用車市場(chǎng)零售71.9萬(wàn)輛，同比去年下降21%，較上月同期下降11%。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，1月狹義乘用車零售銷量136.0萬(wàn)輛，其中新能源零售銷量預(yù)計(jì)36.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.8%，環(huán)比下降43.8%，滲透率26.5%。我們預(yù)計(jì)全月新能源汽車銷量約45-50萬(wàn)輛。
　　上游材料價(jià)格繼續(xù)回落，電池價(jià)格保持穩(wěn)定。根據(jù)鑫欏資訊，2023年1月16日-1月20日鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格基本保持平穩(wěn)，其中價(jià)格變化較為明顯的來(lái)自上游資源、涂覆隔膜和電解液溶質(zhì)環(huán)節(jié)：1）電解鈷上周價(jià)格下滑0.95萬(wàn)元/噸，下滑幅度3%，電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰上周價(jià)格分別下滑0.8萬(wàn)元/噸和0.55萬(wàn)元/噸，下滑幅度分別為2%和1%；2）磷酸鐵鋰上周價(jià)格進(jìn)一步下滑0.25萬(wàn)元/噸，下降幅度約2%；3）涂覆隔膜價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，7μm+2+1+1陶瓷+PVDF涂覆隔膜價(jià)格下滑0.3元/平米，下降幅度7%；4）主要電解液溶質(zhì)六氟磷酸鋰及LiFSI上周價(jià)格分別下滑0.75萬(wàn)元/噸和1萬(wàn)元/噸，均下滑3%左右；5）鋰電池、負(fù)極、輔材等環(huán)節(jié)價(jià)格基本保持平穩(wěn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期，行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈