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保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)創(chuàng)新型產(chǎn)品總體保持增長(zhǎng)，增速或?qū)⒒厣?。隨著房地產(chǎn)“三支箭”政策出臺(tái)，以及黨中央文件、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的強(qiáng)調(diào)和部署，保險(xiǎn)資金預(yù)計(jì)仍將在房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。未來仍需關(guān)注房地產(chǎn)企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及部分區(qū)域及城投平臺(tái)的再融資壓力。
　　摘要
　　1.2022年，保險(xiǎn)資管業(yè)創(chuàng)新型產(chǎn)品總體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速逐步放緩、結(jié)構(gòu)有所調(diào)整。作為主要品種的債權(quán)投資計(jì)劃，受寬信用背景下債券市場(chǎng)發(fā)行成本下行替代效應(yīng)的影響，疊加利率持續(xù)走低、“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒”以及疫情的沖擊，登記/注冊(cè)數(shù)量和規(guī)模同比有所下降；而隨著發(fā)行政策改革，保險(xiǎn)資產(chǎn)支持計(jì)劃登記數(shù)量及規(guī)模遠(yuǎn)超2021年全年水平，保險(xiǎn)私募基金和股權(quán)投資計(jì)劃亦同比保持增長(zhǎng)。
　　2.2023年，疫情影響減弱、經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、市場(chǎng)信心回升等因素將有助于實(shí)體企業(yè)恢復(fù)或加大融資需求，伴隨另類投資注冊(cè)發(fā)行機(jī)制不斷優(yōu)化完善并取得快速發(fā)展，保險(xiǎn)資管業(yè)創(chuàng)新型產(chǎn)品有望通過債權(quán)融資、股權(quán)融資、股債結(jié)合等形式繼續(xù)發(fā)力于實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，業(yè)務(wù)增速較2022年可能有所回升。
　　3. “房地產(chǎn)金融16條”等“三支箭”政策齊發(fā)，以及黨中央文件、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板背景下，保險(xiǎn)資管業(yè)可充分發(fā)揮長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)和專業(yè)化運(yùn)作能力。但仍需關(guān)注“類信貸”業(yè)務(wù)壓降過程中房地產(chǎn)企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及債務(wù)負(fù)擔(dān)較重且非標(biāo)融資占比高的區(qū)域及城投平臺(tái)的再融資壓力。