久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入183.1-201.5億元，同比增長0%-10%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.7-6.2億元，同比減少60%-70%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤3.9-5.4億元，同比減少45%-60%。
　　根據(jù)地業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，現(xiàn)金流保持健康匹配。報(bào)告期內(nèi)，疫情對公司經(jīng)營的影響持續(xù)，全國各地項(xiàng)目招投標(biāo)延遲，單四季度超過20個(gè)項(xiàng)目有所延期，合同金額超過30億元。我們認(rèn)為，相關(guān)項(xiàng)目雖有延期但并未取消，公司2023年業(yè)績有望迎來復(fù)蘇。同時(shí)，公司可持續(xù)型根據(jù)地業(yè)務(wù)在2022年仍實(shí)現(xiàn)23%的增長，其中人工智能開放平臺新增87.5萬開發(fā)者，智慧醫(yī)療新開拓96個(gè)曲線，智慧汽車新增合作車型110個(gè)，確保整體營業(yè)收入保持正向增長。此外，報(bào)告期末公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額超過5億元，銷售回款與營業(yè)收入保持良性、健康匹配。
　　公允價(jià)值波動影響利潤表現(xiàn)，堅(jiān)定投入有望撥云見日。報(bào)告期內(nèi)，公司持股的三人行、寒武紀(jì)、商湯等金融資產(chǎn)因股價(jià)波動導(dǎo)致公允價(jià)值變動收益金額較上年同期減少約5.9億元，表觀凈利潤受影響較大。同時(shí)，公司在教育、醫(yī)療等運(yùn)營型根據(jù)地業(yè)務(wù)，以及新產(chǎn)品研發(fā)、核心技術(shù)自主可控和國產(chǎn)化適配等方向新增投入8億元，進(jìn)一步夯實(shí)技術(shù)及市場實(shí)力，后續(xù)有望產(chǎn)生可持續(xù)型收入，成為公司長期成長新引擎。
　　 “剛需+代差”優(yōu)勢顯著，未來增長空間廣闊。近期ChatGPT與微軟進(jìn)一步投資OpenAI等再度引發(fā)市場關(guān)注，人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)加速。公司作為人工智能產(chǎn)業(yè)國家隊(duì)，在大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練模型、認(rèn)知智能、多模態(tài)訓(xùn)練等方向布局領(lǐng)先，伴隨相關(guān)技術(shù)的成熟和下游場景的拓寬，有望迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇。
　　盈利預(yù)測與投資建議。根據(jù)公司最新業(yè)績預(yù)告調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2022-2024年EPS分別為0.23元、0.75元、1.13元。公司作為國內(nèi)AI領(lǐng)軍企業(yè)，在智慧教育、開放平臺、消費(fèi)者業(yè)務(wù)等支柱領(lǐng)域已構(gòu)建起“剛需+代差”的可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢，疊加多行業(yè)AI應(yīng)用的規(guī)?；涞?，2023年公司將進(jìn)一步控制人效，業(yè)績拐點(diǎn)有望來臨，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：核心技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)；教育業(yè)務(wù)全國拓展不及預(yù)期；消費(fèi)者業(yè)務(wù)放量不及預(yù)期；智慧醫(yī)療、智慧城市等落地不及預(yù)期等。