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投資要點(diǎn)
　　板塊全面開花，配置比例大幅提升。1）從持倉絕對值來看，2022年Q4計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉股合計(jì)市值為1043.05億元，環(huán)比上升45.44%；板塊內(nèi)部分公司積極控費(fèi)提效，業(yè)績逐步出現(xiàn)修復(fù)勢頭，疊加“大安全”與“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”主線下，板塊內(nèi)外催化并舉，自主可控、數(shù)字化長期確定性增加，投資者信心逐漸提升。2）從持倉占比看，2022年Q4公募基金重倉SW計(jì)算機(jī)板塊的總市值占比為3.14%，環(huán)比上升0.60pp，機(jī)構(gòu)配置比例直逼近三年來峰值水平。3）從集中度來看，前十大重倉股持倉市值占比達(dá)61.48%，環(huán)比下降2.56pp，行情進(jìn)一步外延呈現(xiàn)全面開花態(tài)勢，各細(xì)分賽道皆有望迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇。
　　機(jī)構(gòu)增持主線明確，當(dāng)前仍具布局性價(jià)比：從機(jī)構(gòu)的持倉市值和凈加倉情況看，以金山辦公、中國軟件、用友網(wǎng)絡(luò)、深信服等為代表的“泛安全”信創(chuàng)標(biāo)的，以廣聯(lián)達(dá)、恒生電子、金蝶國際、寶信軟件、衛(wèi)寧健康等為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)標(biāo)的率先獲得機(jī)構(gòu)增配，計(jì)算機(jī)板塊主線明確，業(yè)績拐點(diǎn)臨近，仍具備較高布局性價(jià)比。
　　自主可控勢在必行，把握“大安全”主線機(jī)遇：從頂層設(shè)計(jì)的決心和技術(shù)與生態(tài)的成熟度來看，新一輪信創(chuàng)的深度和廣度都將迎來大幅提升。2023年有望成為新一輪集中投資建設(shè)的起點(diǎn)，后續(xù)國產(chǎn)化軟硬件有望在政策引領(lǐng)+產(chǎn)業(yè)配合+技術(shù)精進(jìn)的三重共振下迎來訂單加速放量。建議關(guān)注：金山辦公（688111）、中國軟件（600536）、海光信息（688041）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588）、神州數(shù)碼（000034）、中望軟件（688083）等。
　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)深化發(fā)展，數(shù)據(jù)要素潛能充沛：數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為宏觀經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)定器”和“加速器”作用愈發(fā)凸顯，關(guān)鍵領(lǐng)域的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級有望持續(xù)深化；同時(shí)數(shù)據(jù)要素市場化配置已上升為國家戰(zhàn)略，后續(xù)圍繞政務(wù)數(shù)據(jù)開放、數(shù)據(jù)流通交易等關(guān)鍵環(huán)節(jié)有望迎來加速發(fā)展。建議關(guān)注：航天宏圖（688066）、星環(huán)科技（688031）、新點(diǎn)軟件（688232）、德生科技（002908）、遠(yuǎn)光軟件（002063）、奇安信（688561）、安恒信息（688023）等。
　　行業(yè)內(nèi)生經(jīng)營提質(zhì)，外部需求逐季恢復(fù)：總體來看，當(dāng)前計(jì)算機(jī)公司的盈利水平、估值水平、機(jī)構(gòu)持倉水平皆處于歷史底部區(qū)間，具備向上修復(fù)的潛力，伴隨后續(xù)市場流動性的企穩(wěn)好轉(zhuǎn)，疊加國內(nèi)相關(guān)政策與技術(shù)紅利的密集釋放，有理由期待計(jì)算機(jī)行業(yè)開啟新一輪估值的蓄力拔升。建議關(guān)注：恒生電子（600570）、廣聯(lián)達(dá)（002410）、衛(wèi)寧健康（300253）、創(chuàng)業(yè)慧康（300451）、中科創(chuàng)達(dá)（300496）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲；貿(mào)易摩擦加劇；匯率波動風(fēng)險(xiǎn)；板塊政策發(fā)生重大變化；研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期等。