>> 招商證券-盛天網(wǎng)絡(luò)(300494)2022年業(yè)績增幅顯著，多項游戲儲備構(gòu)筑未來持續(xù)增長底氣-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
顧佳 |
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公司披露2022年業(yè)績預(yù)告，全年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.1-2.4億元，同比增長67.85%-91.83%；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤2.07-2.37億元，同比增長70.13%-94.84%，扣非凈利潤增速連續(xù)兩年突破70%。22Q4預(yù)計歸母凈利潤1977.59-4977.59萬元，同比增長40.17%-151.7%，扣非凈利潤1785.69-4785.69萬元，同比增長41.54%-168%。
2022年預(yù)計歸母凈利同比增長67.85%-91.83%，激發(fā)未來持續(xù)增長潛力。2022年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.1-2.4億元，同比增長67.85%-91.83%；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤2.07-2.37億元，同比增長70.13%-94.84%，扣非凈利潤增速連續(xù)兩年突破70%。22Q4預(yù)計歸母凈利潤1977.59-4977.59萬元，同比增長40.17%-151.7%，扣非凈利潤1785.69-4785.69萬元，同比增長41.54%-168%。2022年在疫情和行業(yè)版號政策收緊的壓力之下，公司仍保持較高增幅，主要依賴于各項業(yè)務(wù)在前幾年的積累和沉淀后2022年迎來收獲期，未來預(yù)計仍能保持一定增速。
游戲社交板塊地位鞏固，疫情后復(fù)蘇推動電競迎來增長新階段。游戲社交方面，產(chǎn)品“帶帶電競”位居華為、VIVO多個應(yīng)用市場垂直品類排名第一，入駐大神人數(shù)增長顯著，助推游戲服務(wù)業(yè)務(wù)成為公司利潤增長的支柱。下一步將構(gòu)建產(chǎn)品矩陣，加強女性用戶運營，向泛娛樂化、垂直化、社交化方向裂變，持續(xù)擴大用戶規(guī)模和收入體量。線下電競方面，隨著疫情后復(fù)蘇，線下的消費場景也在逐漸恢復(fù)，同時公司在疫情期間多矩陣打造電競酒店、網(wǎng)吧等線下娛樂消費場景，厚積薄發(fā)，預(yù)計2023會有增量體現(xiàn)。
IP業(yè)務(wù)堅實穩(wěn)健，2023多款儲備游戲擁有較高市場預(yù)期。IP業(yè)務(wù)上，《三國志2017》依賴公司的長線運營能力、流水穩(wěn)定，《三國志·戰(zhàn)略版》全年穩(wěn)居Sensor Tower中國App Store手游收入榜前五、貢獻較高利潤，《真·三國無雙霸》預(yù)計23年登陸日韓市場有望釋放IP業(yè)務(wù)潛力，《大航海時代：海上霸主》于22年12月喜獲版號預(yù)計2023年上線，游戲前期在騰訊預(yù)約平臺收獲過100萬預(yù)約，借助航海題材在海外的熱度，有望進一步為公司深化游戲出海業(yè)務(wù)夯實基礎(chǔ)。移動端上，模擬經(jīng)營類卡牌游戲《遇見夢幻島》獲得版號，預(yù)計2023年上線貢獻收入，同時，2023年預(yù)計上線的《炁術(shù)行者》《潮靈王國》《星之翼》等游戲，《潮靈王國》和《星之翼》已在taptap開放預(yù)約，評分達(dá)到8.4和9.1分，市場有較高的預(yù)期。獨立游戲方面，2022年發(fā)行的Roguelike游戲《神州志：西游》因其獨特玩法和國風(fēng)設(shè)計，在上線后好評不斷，武俠類游戲《活俠傳》獲得IndiePlay中國獨立游戲最佳設(shè)計大獎，2022年上架demo版本，2023年有望上線正式版。同期公司還儲備3-4款探險解謎、動作闖關(guān)多類型的獨立游戲。公司自主游戲發(fā)行業(yè)務(wù)勢能強勁，后續(xù)或逐步釋放業(yè)績潛力。
多維度布局元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)，與公司線下業(yè)務(wù)進一步結(jié)合。2022年，公司積極構(gòu)建線下元宇宙體驗場景，通過Sass平臺管理系統(tǒng)賦能公司電競酒店，打造“云尚南孔”等元宇宙文旅空間、探索傳統(tǒng)文化的新興表達(dá)。同時，和AR廠商Rokid深度合作，搭載新一代智能交互設(shè)備的相關(guān)服務(wù)和產(chǎn)品付費轉(zhuǎn)換率遠(yuǎn)超移動端。2023年將致力于布局元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)，鏈接AR/VR硬件設(shè)備和內(nèi)容，建立豐富全面的智能系統(tǒng)和體驗空間，在元宇宙文旅、娛樂和營銷等多維度進行更深入的探索。
風(fēng)險提示：疫情后復(fù)蘇不及預(yù)期，線下電競產(chǎn)業(yè)恢復(fù)速度緩慢；元宇宙相關(guān)技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期；行業(yè)版號政策收緊；游戲行業(yè)競爭壓力。
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