>> 中泰證券-賽意信息(300687)疫情制約業(yè)績表現(xiàn)，產(chǎn)品化能力持續(xù)提升-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
大?。?/td>
| 853KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
聞學(xué)臣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
1月29日，公司發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告。2022年公司預(yù)計營收22.25-24.19億元，同比增長15%-25%；預(yù)計歸母凈利潤2.32-2.58億元，同比增長3.5%-15.0%；預(yù)計歸母扣非凈利潤2.10-2.35億元，同比增長0.83%-13.25%。
疫情制約Q4增速放緩，業(yè)績有所承壓。根據(jù)公司披露數(shù)據(jù)，Q4營收預(yù)計約5.68-7.53億元，同比增長-1.5%至32.6%；Q4歸母凈利潤預(yù)計約0.80-1.06億元，同比增長-13.5%至11.5%。相較22Q3同比增長28%的營收表現(xiàn)，22Q4公司受到更大的疫情影響與制約，部分項目實施的連續(xù)性出現(xiàn)一定波動，對收入端和利潤端均有一定壓制。同時公司于今年加速華東等區(qū)域的業(yè)務(wù)布局，費用端保持一定增長，故全年利潤端增速低于營收增速。
制造業(yè)長期發(fā)展趨勢持續(xù)得到印證，公司產(chǎn)品化與全棧服務(wù)能力持續(xù)打磨提升。疫情對企業(yè)業(yè)務(wù)與財務(wù)的影響、人口的總量與結(jié)構(gòu)變化，都在不斷印證工業(yè)制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)運營的數(shù)字化、智能化、自動化長期發(fā)展趨勢，同時近年來國家及地方出臺多項智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的支持政策，政策端驅(qū)動力充足。面對制造業(yè)數(shù)字化這一市場，在拓展?fàn)I收增量的同時，公司持續(xù)打磨產(chǎn)品，不斷提升工業(yè)管理軟件的產(chǎn)品化程度，并輔以自身豐富的服務(wù)經(jīng)驗和咨詢能力，其S-MOM產(chǎn)品家族以“標(biāo)準(zhǔn)平臺+行業(yè)套件包+配置化服務(wù)”的業(yè)務(wù)模式，為客戶提供全方位且標(biāo)準(zhǔn)化程度高的產(chǎn)品與服務(wù)。公司專注于高景氣度行業(yè)的拓展，且主要面向大型行業(yè)客戶，在未來的競爭中，我們看好公司的高產(chǎn)品化能力與一站式服務(wù)能力助其領(lǐng)跑競爭。
盈利預(yù)測與投資建議：結(jié)合公司本次業(yè)績預(yù)告，我們預(yù)計公司2022-2024年總收入分別為23.33/29.93/38.36億元（前預(yù)測值為24.13/30.75/39.46億元），歸母凈利潤分別為2.42/3.22/4.27億元（前預(yù)測值為2.82/3.65/4.81億元），對應(yīng)PE分別為58/44/33倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示事件：下游行業(yè)及客戶景氣度恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險；核心客戶IT支出波動的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇、自研產(chǎn)品研發(fā)迭代不及預(yù)期的風(fēng)險等
|
|
