>> 國泰君安-電連技術(shù)(300679)汽車連接器市場穩(wěn)步增長，公司率先受益-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 608KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王聰,劉堃 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
汽車智能化加速，推升汽車連接器市場的需求。公司是國內(nèi)連接器行業(yè)的龍頭公司，有望在客戶數(shù)量、單車價值量等方面不斷受益。
投資要點：
維持增持評級。我們維持公司2022-2024年EPS預(yù)測分別為1.23/1.42/1.93元，維持公司2023年35倍PE，目標(biāo)價49.7元，增持評級。
汽車智能化加速，推升汽車連接器市場需求。汽車智能化不斷加速，推升連接器量與價的增長：數(shù)量方面，傳感器（攝像頭、毫米波雷達、激光雷達等）數(shù)量的增加直接提升了連接器數(shù)量的需求；價值量方面，ADAS、自動輔助駕駛等功能增加了車內(nèi)數(shù)據(jù)通訊的需求，高速連接器正經(jīng)歷從Fakra向Mini Fakra、HSD和以太網(wǎng)連接器市場轉(zhuǎn)變的過程，這一轉(zhuǎn)變也將為汽車連接器的價值量帶來較大的增長動力。
連接器行業(yè)龍頭，率先受益于汽車連接器市場的增長。公司是國內(nèi)連接器行業(yè)的龍頭公司，將在客戶數(shù)量、單車價值量方面不斷受益：客戶方面，公司已經(jīng)進入吉利、長城、比亞迪、長安等國內(nèi)主要汽車廠商供應(yīng)鏈，并實現(xiàn)批量量產(chǎn)，伴隨著客戶新產(chǎn)品的發(fā)布，公司的業(yè)績將獲得成長動力；單車價值量方面，公司目前產(chǎn)品以Fakra為主，未來Mini Fakra和以太網(wǎng)連接器的占比有望不斷增長，同時公司還在布局高壓連接器和LVDS連接器，可供的單車價值量也將不斷增長。在上述因素的催化之下，公司的車載連接器將成為公司業(yè)績增長的最大動力來源。
催化劑?？蛻粜萝囆桶l(fā)布，高端連接器加速放量。
風(fēng)險提示。消費電子修復(fù)不及預(yù)期，市場競爭加劇風(fēng)險。
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