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我們認為香港特區(qū)政府正在從一個“小型”不干預型政府轉(zhuǎn)型至一個“大型”積極主動型政府；政府主導的投資將大幅增加。其中，公營房屋投資必然是最重要的投資范疇，因為住房問題是民生問題的核心。此外，我們預計新公共住房中組裝合成法建筑的使用將大幅增加，以實現(xiàn)激進的建屋目標。
　　我們預計未來5年公營房屋建設總支出將會達到1,479億港元，相當于2023-2027年平均每年支出296億港元，較2022年預算支出221億港元增加34%。此外，由于公營房屋需求遠未得到滿足，但供應能力則有潛在的空余，我們認為未來建設目標可能會進一步上調(diào)。
　　中國建筑國際（03311 HK）作為香港最大的公營房屋工程承建商，將最為受益于公營房屋投資的大幅增長。我們的目標價為14.20港元，對應8.1倍/ 7.2倍/ 6.4倍2022/ 2023/2024年市盈率，投資評級為“買入”。此外，中國建筑興業(yè)（00830 HK）作為香港最大的玻璃幕墻工程承建商，將是未來十年政府大幅增加體育設施和醫(yī)院投資的主要受益者之一。我們的目標價為2.66港元，對應9.3倍/ 6.6倍/ 4.6倍2022 /2023/ 2024年市盈率，投資評級為“買入”。