>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)2023年2月投資策略：鋰電材料降價修復(fù)電池盈利，疫后復(fù)蘇迎接風(fēng)光儲高景氣-230201
| 上傳日期： |
2023/2/1 |
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| 2314KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王蔚祺,王昕宇,陳抒揚(yáng) |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏：2023年1月光伏市場處于淡季，供需雙方觀望情緒濃厚。主產(chǎn)業(yè)鏈跟隨上游硅料降價幅度趨緩，本月組件價格下降幅度大于上游材料，體現(xiàn)前期組件調(diào)價的時滯性。預(yù)計2月份隨著全球需求季節(jié)性復(fù)蘇，成交量有望回暖，產(chǎn)品價格也將逐步穩(wěn)定。目前硅料已經(jīng)從高點307元/kg降至165元/kg，預(yù)計對年內(nèi)全球需求產(chǎn)生顯著促進(jìn)作用。
風(fēng)電：2022年受疫情影響裝機(jī)量基數(shù)較低，2023年陸風(fēng)和海風(fēng)新增裝機(jī)同比增速有望分別達(dá)到89%和135%。海上風(fēng)電經(jīng)歷2022年低谷期后開發(fā)節(jié)奏明顯加快，項目核準(zhǔn)、招標(biāo)以及建設(shè)推進(jìn)順利。我們長期看好風(fēng)電行業(yè)景氣度和海上以及海外細(xì)分市場發(fā)展?jié)摿Α?br> 鋰電：2022年12月國內(nèi)新能源車銷量81.4萬輛，同比+52%，再創(chuàng)單月銷量新高，12月新能源車單月滲透率為33.7%。電池裝機(jī)方面，12月國內(nèi)動力電池裝車量36.1GWh，同比+38%。比亞迪在12月份銷量保持強(qiáng)勁，帶動磷酸鐵鋰電池裝機(jī)占比68.3%，環(huán)比提升0.9pct。2023年1月份鋰鹽價格從高位持續(xù)回調(diào)，正極、負(fù)極、電解液、PVDF等鋰電材料均出現(xiàn)價格下行趨勢，疊加儲能市場的景氣度，寧德時代、億緯鋰能等電池企業(yè)有望提升盈利能力。
儲能：新型儲能方面，2022年國內(nèi)新增投運(yùn)裝機(jī)達(dá)6.9GW/15.3GWh，當(dāng)年新增規(guī)劃達(dá)到101.8GW/259.2GWh，遠(yuǎn)超十四五規(guī)劃30GW的總量目標(biāo)。海外市場方面，以特斯拉為代表的儲能企業(yè)裝機(jī)量實現(xiàn)高速增長，2022全年特斯拉儲能出貨達(dá)6.5GWh，同比+64%。抽水蓄能方面，2022年國內(nèi)共核準(zhǔn)抽水蓄能電站項目48個，總規(guī)模達(dá)70.4GW，同比增長約400%，累計投運(yùn)容量超過46GW，核準(zhǔn)規(guī)模超過全部存量機(jī)組近1.5倍。我們長期看好儲能行業(yè)發(fā)展的景氣度與高增長潛力。
投資建議：建議關(guān)注各板塊高成長低估值優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
【光伏】晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL中環(huán)、上能電氣、賽伍技術(shù)、海優(yōu)新材；
【風(fēng)電】東方電纜、運(yùn)達(dá)股份、明陽智能、金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、三一重能、萬馬股份、漢纜股份；
【鋰電】寧德時代、當(dāng)升科技、廈鎢新能、天奈科技、德方納米、璞泰來、容百科技、天賜材料、恩捷股份、星源材質(zhì)。
【儲能】上能電氣、金盤科技、東方電氣、億緯鋰能、蔚藍(lán)鋰芯
【新能源建設(shè)與運(yùn)營商】節(jié)能風(fēng)電、中國電建、中國能建；
風(fēng)險提示：政策變動風(fēng)險；原材料價格大幅波動；電動車產(chǎn)銷不及預(yù)期
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