>> 德邦證券-政治局第二次集體學習會學習：把握復蘇甜蜜期，決勝科技成長-230201
| 上傳日期： |
2023/2/1 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳開達,林晨 |
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事件：中共中央政治局1月31日下午就加快構建新發(fā)展格局進行第二次集體學習。習總書記在主持學習時強調(diào)，加快構建新發(fā)展格局，是立足實現(xiàn)第二個百年奮斗目標、統(tǒng)籌發(fā)展和安全作出的戰(zhàn)略決策，是把握未來發(fā)展主動權的戰(zhàn)略部署。
加快構建新發(fā)展格局應對狂風暴雨、驚濤駭浪。十九大報告中指出“我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”，二十大報告中進一步明確，“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務”，“發(fā)展是黨執(zhí)政興國的第一要務”。擴大內(nèi)需戰(zhàn)略是更高效率促進經(jīng)濟循環(huán)的關鍵支撐，構建新發(fā)展格局關鍵在于經(jīng)濟循環(huán)的暢通無阻。學習會指出，只有加快構建新發(fā)展格局，才能夯實我國經(jīng)濟發(fā)展的根基、增強發(fā)展的安全性穩(wěn)定性，才能在各種可以預見和難以預見的狂風暴雨、驚濤駭浪中增強我國的生存力、競爭力、發(fā)展力、持續(xù)力，確保中華民族偉大復興進程不被遲滯甚至中斷。
投資發(fā)揮關鍵作用，補短板強弱項。學習會指出，完善擴大投資機制，拓展有效投資空間，適度超前部署新型基礎設施建設，擴大高技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，持續(xù)激發(fā)民間投資活力。繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構性改革，持續(xù)推動科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，突破供給約束堵點、卡點、脆弱點，增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的競爭力和安全性，以自主可控、高質(zhì)量的供給適應滿足現(xiàn)有需求，創(chuàng)造引領新的需求。
科技自立自強，解決外國“卡脖子”緊迫。面對美國對華科技打壓繼續(xù)升級，美國可能通過拉攏日本、荷蘭等其他國家參與行業(yè)競爭的背景下，要加快科技自立自強，解決外國“卡脖子”問題。國內(nèi)大循環(huán)的內(nèi)生動力和可靠性要增強，要著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平。在科教興國、人才強國、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等國家戰(zhàn)略實施下，政策對于基礎科學的支持進一步增加，目標是力爭我國盡早成為世界主要科學中心和創(chuàng)新高地。推進新型工業(yè)化，加快建設制造強國、質(zhì)量強國、網(wǎng)絡強國、數(shù)字中國，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。對標國際，深度參與全球產(chǎn)業(yè)分工和合作，打造自主可控、安全可靠的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
春來還看大科技。在《春來還看大科技——德邦大科技2023年度展望》中，我們指出：2023年普林格周期將走出尋底期，冬去春來。基于超跌的“政策受益&行業(yè)景氣”線索更安全，大科技契合本輪探底期配置條件。二十大報告指明大科技是政策重頭戲，重點關注“科技+制造”、“科技+安全”。《大疫不過三》中，我們提示：第一輪疫情感染可能已經(jīng)從高峰回落。受到疫情感染擴散，核心城市擁堵指數(shù)、地鐵客運量大幅滑落，目前出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，中游生產(chǎn)出現(xiàn)分化。大疫不過三，靜待否極、泰來。《1月，否極、泰來》中，我們進一步判斷，1月否極、泰來，春來還看大科技。在《外資強勢，誰來接力》中分析，外資打破平衡引領市場，內(nèi)資年前傾向賣出，年后接力空間充足。節(jié)前《春節(jié)紅包效應》總結(jié)了三點經(jīng)驗：1、周期性走勢規(guī)律明顯，紅包主要在春節(jié)后；2、春節(jié)前大強小，高低切，春節(jié)后小盤成長、高市盈率更強；3、行業(yè)層面可重點關注TMT、電氣設備、汽車等。
把握普林格復蘇甜蜜期，決勝科技成長。春節(jié)歸來《2月，春來成長》月度研判，普林格周期復蘇階段，權益、中游制造占優(yōu)，繼續(xù)看好科技成長。a .自主可控：半導體、光伏、國防軍工、信創(chuàng)；b.制造強國：工業(yè)母機、工業(yè)機器人、新能源車；c.金融地產(chǎn)：券商、地產(chǎn)。
風險提示：海外局勢演化超預期，通脹持續(xù)性超預期，流動性收緊超預期，疫情反復超預期
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