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▌策略觀點(diǎn)
　　本周四，A股三大指數(shù)全天震蕩整理。截至收盤，滬指漲0.02%，深成指跌0.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%，科創(chuàng)50跌0.51%，滬深300跌0.35%，上證50跌0.32%。上漲家數(shù)為2311家，低于前一交易日4352家，低于此前一周均值3225家。漲停家數(shù)為51家，低于前一交易日79家，高于此前一周均值38家。下跌家數(shù)為2565家，高于前一交易日610家，高于此前一周均值1640家。跌停家數(shù)為15家，高于前一交易日13家，高于此前一周均值12家。北向資金凈流入26.93億元，前一交易日為凈流入69.74億元，上周均值為凈流入97.03億元。成交額為10256億元，前一交易日為10065億元，上周均值為7394億元。A股保持高的交易熱度，但從價(jià)格演變來看，已經(jīng)出現(xiàn)降速的現(xiàn)象，可能會(huì)迎來12月底以來的第一次寬幅調(diào)整，但長(zhǎng)周期角度我們依然看好2023年的趨勢(shì)性上漲邏輯。美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，尤其在美國(guó)23年經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期邏輯，越發(fā)得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，外資已經(jīng)成為A股的主要增量資金，同時(shí)我們認(rèn)為此類特征的總量趨勢(shì)大概率貫穿2023年上半年，而節(jié)前藍(lán)籌股行情的啟動(dòng)其實(shí)已經(jīng)為A股2023年的趨勢(shì)性上漲奠定基礎(chǔ)。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點(diǎn)：多空資金離場(chǎng)，指數(shù)或維持震蕩
　?。?）2月2日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為22.21萬手、12.34萬手、28.61萬手，日環(huán)比變動(dòng)為-4.21%、-7.35%和1.09%；
　　（2）2月2日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為4.45點(diǎn)、8.35點(diǎn)、-1.14點(diǎn)，較上一交易日變化2.38點(diǎn)、1.43點(diǎn)和3.76點(diǎn)。
　　操作建議：IF2302以高拋低吸為主，支撐位4150點(diǎn)，阻力位4210點(diǎn)
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點(diǎn)：隱含波動(dòng)率低位，指數(shù)窄幅波動(dòng)
　　（1）2月2日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為0.99、1.01、1.09、1.06，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅回升；
　?。?）2月2日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為16.8%、18.2%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率維持低
　　操作建議：激進(jìn)型策略：賣出300ETF沽2月4000；穩(wěn)健型策略：暫無；套保對(duì)沖策略：暫無。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。