>> 華寶證券-純債型基金久期跟蹤報告：短期純債型基金業(yè)績占優(yōu)，久期分歧加大-230203
| 上傳日期： |
2023/2/5 |
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| 1529KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
徐豐羽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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◎投資要點：
債券市場方面，2023年1月債券指數(shù)分化，中債-國債及政策性銀行債財富指數(shù)和中債-總?cè)珒r(總值)指數(shù)小幅下跌；中債-信用債總財富指數(shù)全月微漲，隨權(quán)益市場回升，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)全月漲幅居前。1月各期限中債國開債到期收益率上行，月末10年期中債國開債到期收益率為3.05%，全月上行5.72bp。期限利差方面，國開債期限利差有所收窄。一年期債券信用利差有所收窄。
基金市場方面，純債型基金指數(shù)有小幅上漲，95.60%的短期純債型基金實現(xiàn)了絕對收益目標(biāo)；80.27%的中長期純債型基金實現(xiàn)了絕對收益目標(biāo)。
基金久期方面，我們利用久期模型對基金市場久期進(jìn)行高頻跟蹤。2023年1月短期純債型基金的久期整體下行，中位數(shù)為1.12年，久期變異度基本較上月有所上升；中長期純債型基金的久期中位數(shù)上升0.09年至2.66年，平均值基本不變，久期變異度明顯上升。2023年1月，重點短期純債型基金平均收益為0.38%，平均久期為0.97年，較上月有所縮短；重點中長期純債型基金平均收益為0.21%，平均久期為2.37年，較上月有所縮短。
綜上，2023年1月，短期純債型基金久期整體縮短而中長期純債型基金久期基本保持不變，久期變異度均明顯提升。重點績優(yōu)債基久期均較上月有所縮短。
風(fēng)險提示：本報告根據(jù)歷史數(shù)據(jù)整理，久期模型估算結(jié)果并不等同于產(chǎn)品實際久期。
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