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公募基金經(jīng)理普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)向上修復(fù)。隨著三重壓力因素的緩解，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相對(duì)底部區(qū)間已經(jīng)出現(xiàn)。
　　FOF基金經(jīng)理倉(cāng)位均衡，風(fēng)格向成長(zhǎng)傾斜。報(bào)告期內(nèi)部分FOF認(rèn)為小幅升高了權(quán)益?zhèn)}位，看好權(quán)益高性價(jià)比，整體風(fēng)格有向成長(zhǎng)傾斜的趨勢(shì)。
　　價(jià)值風(fēng)格基金經(jīng)理對(duì)于未來國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)普遍持樂觀態(tài)度，關(guān)注疫后修復(fù)及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)。成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)最悲觀的時(shí)刻已經(jīng)過去，但是對(duì)未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的幅度仍然有所擔(dān)憂。在投資策略的維度，景氣泡沫的的破裂已成為共識(shí)，資產(chǎn)定價(jià)重回基本面。四季度大多圍繞大消費(fèi)、計(jì)算機(jī)中的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊增加布局，對(duì)新能源板塊進(jìn)行減持，下一階段普遍看好信創(chuàng)、半導(dǎo)體電子、新能源領(lǐng)域的細(xì)分機(jī)會(huì)。均衡風(fēng)格基金經(jīng)理對(duì)未來一年的市場(chǎng)持中性偏樂觀的態(tài)度，考慮到未來可能是價(jià)值和成長(zhǎng)交互演繹的行情，長(zhǎng)期看好聚焦擁有核心技術(shù)壁壘的高端制造業(yè)，受益于技術(shù)升級(jí)的電子計(jì)算機(jī)等成長(zhǎng)行業(yè)的同時(shí)也會(huì)加入與經(jīng)濟(jì)相關(guān)的消費(fèi)板塊。
　　消費(fèi)主題基金經(jīng)理認(rèn)為2023年“消費(fèi)復(fù)蘇”有望成為權(quán)益市場(chǎng)中期交易主線，重點(diǎn)配置高端及次高端白酒、醫(yī)藥行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注受益于疫情防控政策優(yōu)化的餐飲、旅游、酒店等板塊。醫(yī)藥基金經(jīng)理普遍樂觀看待醫(yī)藥板塊前景，較多基金經(jīng)理相對(duì)看好受益于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善、政策鼓勵(lì)的創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈，受益于消費(fèi)復(fù)蘇的醫(yī)藥消費(fèi)領(lǐng)域，受益于醫(yī)療新基建、制造升級(jí)和進(jìn)口替代的醫(yī)療器械板塊。高端制造主題基金經(jīng)理對(duì)于長(zhǎng)期確定性高的國(guó)防裝備板塊都保持積極的態(tài)度，部分基金經(jīng)理重點(diǎn)提及了智能化、新技術(shù)方向，涉及軍用電子、新材料等領(lǐng)域。TMT主題基金經(jīng)理中部分布局半導(dǎo)體板塊的基金經(jīng)理在四季度增配了消費(fèi)電子相關(guān)標(biāo)的，減持了景氣度預(yù)期受到擾動(dòng)的設(shè)備、材料方向，對(duì)信創(chuàng)領(lǐng)域的投資集中在國(guó)產(chǎn)軟件。農(nóng)林牧漁主題基金經(jīng)理普遍認(rèn)為養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望改善，種植及育種行業(yè)配置價(jià)值或提升。
　　固收和固收+基金經(jīng)理對(duì)后續(xù)債市維持震蕩偏謹(jǐn)慎行情判斷。純債基金經(jīng)理建議重點(diǎn)關(guān)注以信用債的中短久期杠桿策略為主的純債基金，可少量配置注重安全邊際的波段操作純債基金。固收+基金經(jīng)理對(duì)權(quán)益資產(chǎn)中的疫后修復(fù)相關(guān)的泛消費(fèi)板塊、受政策預(yù)期改善的房地產(chǎn)鏈條信心明顯增強(qiáng)，對(duì)于可轉(zhuǎn)債維持中性配置態(tài)度。但整體來看，固收+基金經(jīng)理明顯增配權(quán)益?zhèn)}位，對(duì)資產(chǎn)的投資觀點(diǎn)為股票>可轉(zhuǎn)債>債券。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告所載的任何建議、意見及推測(cè)僅反映本公司于本報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的判斷。