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投資要點(diǎn)
　　市場(chǎng)與板塊表現(xiàn)：本周化工與新材料大幅上漲，多數(shù)子板塊均上漲?；A(chǔ)化工漲跌幅為3.08%，跑贏滬深300指數(shù)4.03%，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第6位。新材料指數(shù)漲跌幅為3.13%，跑贏滬深300指數(shù)4.08%。觀察各子板塊，多數(shù)板塊均上漲，OLED材料上漲7.67%、半導(dǎo)體材料上漲5.16%、可降解塑料上漲4.22%、有機(jī)硅上漲2.43%、碳纖維上漲2.37%、鋰電化學(xué)品上漲1.03%、膜材料下跌0.26%。
　　觀察估值，新材料各子板塊估值水平處于歷史較低水平。新材料指數(shù)市盈率為25.64倍，處于近三年0%分位數(shù)水平。有機(jī)硅市盈率為16.26倍（2%，近三年分位數(shù)水平）；碳纖維市盈率為48.9倍（5%）；鋰電池市盈率為43.73倍（8%）；鋰電化學(xué)品市盈率為21.24倍（1%）；半導(dǎo)體材料市盈率為108.4倍（40%）；可降解塑料市盈率為17.99倍（64%）；OLED材料市盈率為114.13倍（56%）；膜材料市盈率為49.4倍（50%）。
　　從交易擁擠度情況看，當(dāng)前新材料具備顯著的配置優(yōu)勢(shì)。本周新材料指數(shù)交易擁擠度為5.76%，處于近兩年22.0%分位數(shù)水平，具備顯著的配置優(yōu)勢(shì)。
　　超八成個(gè)股上漲：上周新材料板塊中，實(shí)現(xiàn)正收益?zhèn)€股占比為87.37%，表現(xiàn)占優(yōu)的個(gè)股有美瑞新材(27.52%)、萬潤(rùn)股份(14.4%)、濮陽惠成(11.65%)等，表現(xiàn)較弱的個(gè)股包括泛亞微透(-11.21%)、海優(yōu)新材(-9.57%)、明冠新材(-7.3%)等。機(jī)構(gòu)凈流入的個(gè)股占比為36.17%，凈流入較多的個(gè)股有萬華化學(xué)(5.86億)、滬硅產(chǎn)業(yè)-U(2.73億)、萬潤(rùn)股份(2.67億)等。40只個(gè)股中外資凈流入占比為67.50%，凈流入較多的個(gè)股有京東方A(5.96億)、德方納米(4.22億)、恒力石化(3.7億)等。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)
　　生物基可降解塑料新國(guó)標(biāo)將于2023年2月1日正式實(shí)施
　　 PLA巨頭泰國(guó)工廠奠基
　　江瀚新材今日上市，擬超20億元投建硅烷偶聯(lián)劑及中間體等項(xiàng)目
　　投資108億元，億緯鋰能擬在荊門投建60GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池相關(guān)項(xiàng)目重要上市公司公告（詳細(xì)內(nèi)容見正文）
　　投資建議
　　國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)生物基塑料新規(guī)定實(shí)施，助力可降解行業(yè)規(guī)范發(fā)展。據(jù)全國(guó)標(biāo)準(zhǔn)信息公共服務(wù)平臺(tái)顯示，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《塑料生物基塑料的碳足跡和環(huán)境足跡第1部分：通則》于2023年2月1日正式實(shí)施，該標(biāo)準(zhǔn)適用于含生物基或石油基成分的塑料制品、塑料材料和高分子樹脂，提供適用于生物基制品（不包括食品、飼料和能源）的具體生命周期評(píng)價(jià)要求和指南。當(dāng)前可降解塑料的主流產(chǎn)品主要包括PLA、PBAT。PBAT和PLA的性能存在差異，下游應(yīng)用場(chǎng)景有所不同，PBAT延展性好，主要應(yīng)用于地膜、一次性塑料袋等領(lǐng)域，PLA硬度高、具有食品接觸安全性，主要應(yīng)用于吸管、餐盒等領(lǐng)域，二者在下游領(lǐng)域有互補(bǔ)的關(guān)系。隨著產(chǎn)業(yè)政策逐漸完善、疫情放開，國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇將拉動(dòng)上游生物可降解材料需求上漲，推薦關(guān)注率先突破丙交酯技術(shù)、具有完整PLA生產(chǎn)工藝且可大規(guī)模量產(chǎn)的海正生材，以及募投7.5萬噸聚乳酸項(xiàng)目、致力于打造聚乳酸全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的金丹科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情可能引發(fā)市場(chǎng)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)