>> 國(guó)盛證券-銀行業(yè)周報(bào)-本周聚焦：17家銀行業(yè)績(jī)快報(bào)匯總+零售資產(chǎn)質(zhì)量高頻跟蹤-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
大小： |
861KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
馬婷婷,陳功 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
一、ABS高頻數(shù)據(jù)跟蹤12月零售資產(chǎn)質(zhì)量：當(dāng)期違約率小幅環(huán)比上升
我們統(tǒng)計(jì)了2020年以來(lái)發(fā)行的、當(dāng)前仍處存續(xù)期的3款銀行信用卡及消費(fèi)貸ABS產(chǎn)品（招商銀行2款、平安銀行1款），以跟蹤近期銀行零售貸款的資產(chǎn)質(zhì)量走勢(shì)，發(fā)現(xiàn)：
A、當(dāng)期違約率較11月小幅上升。2022年12月末，3款產(chǎn)品合計(jì)當(dāng)期違約率0.27%，較11月上升0.05pc，在11月大幅下降（-0.14pc）后略微回升，基本回到2022Q1水平。
B、逾期率邊際漲幅略有提高。12月末ABS產(chǎn)品整體的逾期貸款占比環(huán)比上升0.17pc至4.67%，邊際環(huán)比（前值為0.14pc）稍有提升。
C、結(jié)構(gòu)上看，3款A(yù)BS產(chǎn)品逾期90天以內(nèi)貸款占比較11月下降0.06pc至1.36%，繼續(xù)創(chuàng)年初以來(lái)新低。逾期90天以上貸款占比則較11月上升0.24pc至3.31%。（注：相比于銀行報(bào)表資產(chǎn)質(zhì)量，ABS資產(chǎn)池由于沒(méi)有新增資產(chǎn)、也沒(méi)有核銷，到期未逾期的資產(chǎn)會(huì)從資產(chǎn)池中退出，但逾期的資產(chǎn)最終會(huì)留在資產(chǎn)池中，因此一般逾期率都會(huì)隨著ABS存續(xù)期的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。因此相比于逾期率的絕對(duì)值，逾期率的增長(zhǎng)幅度、當(dāng)期違約率的變動(dòng)更重要。）
2022年12月防控政策逐步優(yōu)化，零售資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)受短期解封后疫情影響有所波動(dòng)，社會(huì)零售消費(fèi)品零售總額下降0.2%（11月-0.1%）；從失業(yè)率來(lái)看，12月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率繼續(xù)環(huán)比下降0.2pc至5.5%，16-24歲人口失業(yè)率環(huán)比下降0.4pc至16.7%，25-59歲人口失業(yè)率環(huán)比下降0.2pc至4.8%。展望未來(lái)，“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“保就業(yè)”等政策在逐步落地，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)修復(fù)仍為大方向，未來(lái)隨著疫情擾動(dòng)逐步消退，屆時(shí)零售資產(chǎn)質(zhì)量或?qū)⒂瓉?lái)拐點(diǎn)。
二、央行發(fā)布《2022年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》
Q4信貸總體穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)上企業(yè)仍好于居民，邊際變化下企業(yè)短期+票據(jù)、中長(zhǎng)期強(qiáng)于居民貸款。12月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額213.99萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%。1）企事業(yè)單位貸款增加2.28萬(wàn)億元，同比多增0.86萬(wàn)億元。其中，短貸及票據(jù)減少0.1萬(wàn)億元，同比少增0.61萬(wàn)億元。中長(zhǎng)期貸款增加2.37萬(wàn)億元，同比多增1.51萬(wàn)億元。2）居民貸款Q4增加0.42萬(wàn)億元，同比少增1.15萬(wàn)億元，弱于企事業(yè)單位貸款邊際變化。
重點(diǎn)領(lǐng)域方面：
1、房地產(chǎn)Q4開發(fā)貸有所回暖，按揭貸持續(xù)羸弱：1）開發(fā)貸環(huán)比增加。12月末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額12.69萬(wàn)億元，Q4余額增加200億元，同比增長(zhǎng)3.7%。2）個(gè)人住房貸款增速繼續(xù)下探。12月末，余額38.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.2%，較Q3增速下滑2.9pc。
2、Q4零售（消費(fèi)+經(jīng)營(yíng)貸）仍舊低迷：1）經(jīng)營(yíng)貸方面，12月末余額18.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.5%，增速較Q3提升0.4pc。其中，Q4增加3700億元。2）消費(fèi)貸方面，12月居民其他消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人住房貸款）余額17.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.1%；Q4新增1700億元，環(huán)比仍少增2300億元。
3、工業(yè)、基建、服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速均好于整體。12月末，工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額分別為17.06萬(wàn)億元、32.67萬(wàn)億元、55.59萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.5%、13%和11.2%，均高于整體貸款增速11.1%。其中，Q4工業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加1.07萬(wàn)億元，同比少增1500億元，基建中長(zhǎng)期貸款增加0.74萬(wàn)億元和，環(huán)比少增1700億元，服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加1.07萬(wàn)億元，環(huán)比少增1500億元。
4、政策支持下，普惠小微和綠色貸款仍保持較高增速。1）12月末，普惠小微貸款余額23.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.8%，增速環(huán)比略有下滑0.8pc，但仍保持較高水平。2）12月末，綠色貸款余額22.03萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)38.5%，增速繼續(xù)提升，預(yù)計(jì)在政策支持下，綠色貸款仍將保持較高增。
三、17家上市銀行業(yè)績(jī)快報(bào)：全年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)良
A、全年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，Q4增速有所下滑：17家銀行整體2022年全年?duì)I收、利潤(rùn)增速分別為4.3%、15.5%，其中2022Q4單季度營(yíng)收、利潤(rùn)增速分別為-1.8%、13.7%，較Q3分別下滑7.2pc、3.7pc，預(yù)計(jì)主要與Q4息差繼續(xù)下行，資本市場(chǎng)波動(dòng)影響財(cái)富管理收入，以及債市波動(dòng)影響投資類收益有關(guān)。
B、資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張：17家銀行整體總資產(chǎn)相比9月末增長(zhǎng)2.1%，其中貸款增1.7%，存款增3.4%。Q4臨近年底銀行規(guī)模增速自然放緩，2023年銀行預(yù)計(jì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較為充足，有望支撐一季度實(shí)現(xiàn)“開門紅”。
C、資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)良：17家銀行整體不良率1.01%，環(huán)比9月持平，仍保持較優(yōu)水平，撥備覆蓋率環(huán)比下降5.7pc至345%。
四、重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤權(quán)益市場(chǎng)跟蹤：
1）交易量：本周股票日均成交額9826.27億元，環(huán)比上周增加2431.03億元。
2）兩融：余額1.55萬(wàn)億元，較上周增加2.65%。
3）基金發(fā)行：本周非貨幣基金發(fā)行份額28.45億，環(huán)比上周減少253.57億。2月以來(lái)共計(jì)發(fā)行17.17億，同比增加1.05億。其中本周未發(fā)行股票型基金；混合型9.39億，同比減少6.73億。
利率市場(chǎng)跟蹤：
1）同業(yè)存單：A、量：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為6168.8億元，環(huán)比上周增加5847.80億元；當(dāng)前同業(yè)存單余額14.10萬(wàn)億元，相比1月末增加289.10億元；B、價(jià)：本周同
|
|
