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需求端：1月份，我國鋼廠盈利情況依然不佳，虧損企業(yè)比例占比較高，因?yàn)榻衲晷枨箢A(yù)期好轉(zhuǎn)，春節(jié)前后生產(chǎn)平穩(wěn)，開工率處于同期稍高位置，節(jié)后高爐鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升。春節(jié)期間，鋼廠以消耗自身庫存為主，原料庫存大幅回落，元宵節(jié)過后，終端需求啟動(dòng)，鋼廠生產(chǎn)加速，補(bǔ)庫需求增加。
　　供應(yīng)端：目前焦企盈利狀況欠佳，生產(chǎn)積極性一般，春節(jié)期間開工小幅減產(chǎn)，節(jié)后一周焦企產(chǎn)能利用率74.8%，較節(jié)前小幅增加0.7%。隨著焦煤供應(yīng)增加，焦化利潤有望提高，焦企開工意愿回升。
　　庫存方面，焦炭庫存總體處于低位狀態(tài)，主因下游鋼企需求不足，以及焦化利潤不佳開工維持低位。隨著終端需求回升，下游鋼企和上游焦企復(fù)產(chǎn)加速，短期焦炭庫存預(yù)計(jì)變化不大。
　　策略建議：逢低做多
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：環(huán)保限產(chǎn)、需求超預(yù)期