>> 中泰證券-汽車電子行業(yè)周跟蹤：車企降價促銷提振銷量，汽車電子板塊延續(xù)漲勢-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 1662KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王芳 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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國內(nèi)智能化板塊表現(xiàn)亮眼，海外激光雷達板塊繼續(xù)上漲。本周國內(nèi)汽車電子板塊延續(xù)節(jié)前漲勢，新能源汽車指數(shù)和智能化指數(shù)分別累計上漲2.3%和5.3%，跑贏滬深300指數(shù)3.2%和6.2%，激光雷達板塊核心標的全線上漲。海外方面，本周激光雷達板塊繼續(xù)上漲，Ouster、Velodyne分別上漲33%和32%，此外，Mobileye 22Q4業(yè)績亮眼（收入同比+59%），本周股價累計上漲20%。
受春節(jié)和12月需求前置影響，1月新能源車企銷量普遍下滑。由于春節(jié)延遲交付疊加12月需求前置，1月多數(shù)新能源車企銷量下滑，比亞迪新能源車銷量15.13萬輛，同比+62%，環(huán)比-36%，其中海外新能源乘用車銷量1.0萬輛，環(huán)比-8.1%；廣汽埃安1月銷量10206輛，同比-36%，環(huán)比-66%。新勢力車企僅理想交付量破萬，排名依次為理想、蔚來、哪吒、小鵬、賽i力斯、極氪和零跑，銷量分別為15141/8506/6016/5218/4490/3116/1139輛，同比+23%/-12%/-45%/-60%/+446%/-12%/-86%，環(huán)比-29%/-46%/-23%/-54%/-56%/-73%/-87%。
多家新能源車企發(fā)布降價/限時優(yōu)惠政策。1.6日特斯拉下調(diào)國產(chǎn)Model3/Y售價后，多家車企陸續(xù)發(fā)布降價/限時優(yōu)惠政策。本周，廣汽埃安、極氪、飛凡和蔚來發(fā)布降價/優(yōu)惠方案，其中飛凡R7起售價下調(diào)1.96-2.26萬元，蔚來則采用多種優(yōu)惠組合方案以加快2022款866車型去庫存。
Wolfspeed計劃斥資30億美元在德國建造SiC工廠，Mobileye 22Q4收入同比增長59%。1）電動化：Wolfspeed計劃斥資30億美元在德國建造SiC工廠；Arche啟動韓國首個碳化硅外延片量產(chǎn)；Wolfspeed與采埃孚建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同發(fā)展未來碳化硅半導體項目；億緯鋰能73GWh工廠投產(chǎn)、60GWh工廠動工，均涉及動力儲能電池；東風將在襄陽投資53.1億以建設新能源乘用車項目。2）智能化：Mobileye 22Q4收入同比增長59%；奔馳DRIVEPILOT自動駕駛系統(tǒng)獲美國首個L3道路認證；北汽集團與博世簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；曼德光電發(fā)布行業(yè)首款車規(guī)級MiniLED顯示屏尾燈；上海嘉定智慧道路未來可實現(xiàn)L4級自動駕駛的車路協(xié)同；小米汽車新專利可通過穿戴設備控制車輛。
后續(xù)催化劑：理想L7將于2月8日上市，蔚來EC7和全新ES8將分別于5月、6月開啟交付，廣汽埃安Hyper GT預計23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01將于2023年內(nèi)交付，沃爾沃EX90將于2024年初交付。
建議關(guān)注汽車電動智能化核心標的，把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線：
1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學、長光華芯、藍特光學、電連技術(shù)等
2）智能座艙：華陽集團、長信科技、隆利科技、水晶光電等
3）電動化：時代電氣、斯達半導、士蘭微、宏微科技、東微半導、法拉電子、江海股份、奧?？萍?、世運電路、三環(huán)集團、順絡電子等
風險提示：電動車滲透率不及預期風險；汽車智能化發(fā)展不及預期風險；研報使用的信息更新不及時風險
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