>> 方正證券-國防軍工行業(yè)周報：52家軍工上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，關(guān)聯(lián)交易顯示航空航天景氣有望延續(xù)-230204
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
鮑學(xué)博 |
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1、52家軍工上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，材料和元器件企業(yè)業(yè)績較快增長
截至2022年2月3日，我們跟蹤的109家軍工上市公司中，共有52家發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報，24家企業(yè)2022年歸母凈利潤增速中樞在30%及以上，其中，鉑力特、盛路通信、st新研和紅相股份實現(xiàn)了扭虧為盈。
2022年，材料及零部件加工制造企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)較好。中簡科技2022年歸母凈利潤增速中樞達(dá)188%，應(yīng)流股份、派克新材、三角防務(wù)、光威復(fù)材、圖南股份歸母凈利潤增速中樞分別為75%、56%、52%、45%、40%，實現(xiàn)快速增長。此外，軍工電子元器件制造企業(yè)振芯科技、振華科技、中航光電也有較快的業(yè)績增速，2022年歸母凈利潤增速中樞分別為118%、58%、37%。
2、關(guān)聯(lián)交易顯示航空航天景氣有望延續(xù)，關(guān)注軍工板塊資產(chǎn)重組上市帶來的投資機(jī)會
日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計值數(shù)據(jù)表明，2023年航空航天景氣有望延續(xù)。航空方面，中航西飛、中直股份、中航光電、江航裝備和航發(fā)動力等2023年日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計值同比增速分別為25.62%、51.15%、33.61%、31.94%和17.12%，保持較快增長。此外，航天電器2023年日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計值同比增速達(dá)37.50%。
軍工資產(chǎn)上市、借助資本市場推動軍工企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為行業(yè)趨勢。航空方面，近期航空工業(yè)體系內(nèi)資產(chǎn)整合上市較為頻繁；航天方面，航天科工2023年工作會議指出，要持續(xù)推進(jìn)專業(yè)化整合及資本布局優(yōu)化、積極穩(wěn)妥提高上市公司質(zhì)量。建議關(guān)注航天晨光、航天工程、天奧電子、航天科技等標(biāo)的。
3、投資建議
建議關(guān)注兩條主線：1）航空航天高景氣延續(xù)，建議關(guān)注其中增長更持久、有超額增速的標(biāo)的，包括鋼研高納、菲利華、盟升電子、圖南股份、高德紅外、航天電器、國博電子、航發(fā)控制、中航沈飛、北摩高科等；2）除航空航天裝備放量外，建議關(guān)注軍工新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場，包括國?？萍肌⑷A秦科技、光啟技術(shù)、臻鐳科技、亞光科技、航天彩虹、中無人機(jī)、北方導(dǎo)航、寶鈦股份等。
風(fēng)險提示：軍工產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)產(chǎn)能受限導(dǎo)致軍品交付推遲；裝備批產(chǎn)過程中出現(xiàn)質(zhì)量問題導(dǎo)致交付推遲；軍品批量生產(chǎn)后價格降幅超出市場預(yù)期。
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