>> 申萬宏源-海外創(chuàng)新產(chǎn)品周報：“類私募FOF”產(chǎn)品誕生-230206
| 上傳日期： |
2023/2/7 |
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| 852KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：“類私募FOF”產(chǎn)品誕生。上周美國新發(fā)ETF數(shù)量大幅上升，單周發(fā)行21只產(chǎn)品，在發(fā)行相對低迷的1月后迎來年內(nèi)首個密集發(fā)行期。ASYMShares上周三發(fā)行兩只帶有擇時機(jī)制的被動產(chǎn)品，MORE主要投向帶有收益屬性的公用事業(yè)股票、MLP和REITs，并將在判斷為熊市時轉(zhuǎn)向國債；ZSPY在牛市提供標(biāo)普500指數(shù)的2倍收益，并將在風(fēng)險提升時轉(zhuǎn)向市場中性、在判斷熊市時進(jìn)行做空，頭寸方向靈活。First Trust同日也發(fā)行一只另類產(chǎn)品，通過ETP投向股票多空、事件驅(qū)動、CTA、相對價值套利、宏觀對沖等常見私募策略，這一“類私募FOF”策略在近兩年另類ETF日漸豐富后成為可能。
美國ETF資金流向：交易型資金近兩周對美股偏悲觀。上周美股延續(xù)上漲態(tài)勢，ETF資金平穩(wěn)，國際股票繼續(xù)流入，債券收益率近兩周波動降低，資金有所流出；在此前3倍做多納斯達(dá)克100ETF大幅流出后，上周3倍做空納斯達(dá)克100ETF有明顯流入，SPY、QQQ近兩周流出都較為明顯，交易型資金短期對美股較悲觀。
美國ETF表現(xiàn)：紅利產(chǎn)品相對收益減弱。2022年紅利策略表現(xiàn)出色，部分產(chǎn)品跑贏標(biāo)普50020%以上，但2023年以來標(biāo)普500上漲7.73%，多數(shù)紅利產(chǎn)品明顯跑輸，產(chǎn)品也有所流出。
美國普通公募基金資金流向：2022年12月美國非貨幣公募基金總量為17.33萬億美元，較2022年11月減少0.83萬億；12月標(biāo)普500下跌5.9%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增加6.5%，資金流出的影響仍偏高；1月18日~1月25日當(dāng)周，美國國內(nèi)股票基金流出28.6億美元，流出幅度繼續(xù)偏低；債券場外產(chǎn)品流入進(jìn)一步增加，長期資金認(rèn)可美債配置價值的觀點繼續(xù)驗證
全球?qū)_基金指數(shù)：截至2022年9月，全球?qū)_基金規(guī)模達(dá)到4.13萬億美元，2022年三季度凈流出307億美元，全年以來規(guī)模有所下滑。Preqin的計算中，宏觀策略2022年1-10月上漲5.04%，是全年相對表現(xiàn)最好的策略，近三年年化收益9.72%；上周股票多空策略小幅回撤，事件驅(qū)動策略延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)。
風(fēng)險提示及聲明：本報告對于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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