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行情回顧：
　　上周（2023年01月30日-2023年02月03日），港股市場(chǎng)迎來調(diào)整，美股市場(chǎng)則持續(xù)走強(qiáng)。恒生指數(shù)周漲幅為-4.53%，恒生科技指數(shù)周漲幅為-3.72%。美股市場(chǎng)，道指、標(biāo)普500、納指周漲跌幅分別為-0.15%、1.62%、3.31%，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周漲幅4.05%。
　　資訊科技行業(yè)大幅下挫，周漲跌幅為-5.74%，處于港交所12個(gè)一級(jí)行業(yè)漲幅最低水平。二級(jí)行業(yè)中，軟件與媒體板塊估值開始回調(diào)，截至2023年02月03日，軟件與服務(wù)板塊PE-TTM為39.03x，位于近一年的81.15%分位；軟件與服務(wù)板塊PS-TTM為3.95x，位于近一年的87.76%分位。港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值水平向下調(diào)整的概率增大。
　　納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)周漲跌幅為-5.18%。其中電商、互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算板塊跌幅均超5%，社交板塊跌幅超3%，而互聯(lián)網(wǎng)游戲板塊則小幅下跌。
　　行業(yè)要聞：
　　《質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要》制定中國品牌力新目標(biāo)；
　　無錫出臺(tái)全國首部車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展地方性法規(guī)；
　　美、中、韓“元宇宙”專利申請(qǐng)數(shù)量全球前三；
　　谷歌計(jì)劃推出聊天機(jī)器人“Bard”；
　　百度公司內(nèi)側(cè)聊天機(jī)器人“文心一言”；
　　上海文廣集團(tuán)與騰訊簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；
　　京東國際業(yè)務(wù)重大調(diào)整；
　　全球手游玩家支出相較2021年下滑8.9%
　　抖音超市正式上線，與順豐進(jìn)行合作
　　投資建議：
　　我們認(rèn)為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)板估值已經(jīng)由上升階段轉(zhuǎn)為調(diào)整階段，一方面全球宏觀消費(fèi)市場(chǎng)疲軟、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本指標(biāo)觸及警戒線等多項(xiàng)負(fù)面因素依然會(huì)在短期擾動(dòng)；在下一次議息會(huì)議到來之前的這段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)加劇。其次從估值的角度來看，海外互聯(lián)網(wǎng)板塊PE-TTM已經(jīng)位于近一年較高分位，但是未來宏觀經(jīng)濟(jì)及貨幣政策存在較大的不確定性，加之目前是年報(bào)公布密集期，因此我們擔(dān)心短期內(nèi)估值將面臨一定上升阻力。所以我們建議投資人可進(jìn)行一定對(duì)沖保護(hù)。目前重點(diǎn)推薦安全邊際較高或者業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期的標(biāo)的，如閱文集團(tuán)（772.HK）、百融云（6608.HK）、阜博集團(tuán)（3738.HK）、浪潮國際（596.HK）。