>> 首創(chuàng)證券-美容護理行業(yè)簡評報告-美妝：月線上表現(xiàn)平淡，抖音延續(xù)高增品牌表現(xiàn)分化-230206
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
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| 1165KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
于那 |
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1月化妝品線上銷售額小幅下滑，抖音增速亮眼。2023年1月，化妝品線上主要渠道整體銷售額合計226.20億元，同比增速為-7.5%。其中，阿里平臺銷售額122.84億元，同比-40.4%；抖音約為103.4億元，同比約+169.6%。淘系：大促后需求減弱。1月淘系彩妝/護膚品行業(yè)銷售額分別為40.59 /82.25億元，同比-40.1% /-40.5%，環(huán)比-12.31% /-32.81%。大部分國貨頭部品牌同比及環(huán)比均有所下滑。抖音：平臺延續(xù)高增。抖音1月彩妝整體銷售額約為33.6億元，護膚約為69.8億元（取區(qū)間均值），同比增速分別為243.1% /144.4%。
主要化妝品公司1月線上銷售情況：彩棠、可麗金、戀火實現(xiàn)高增。
珀萊雅：銷售額3.38億元，同比+3.7%。其中，珀萊雅2.65億元，同比+1.1%；彩棠0.65億元，同比+38.0%。
貝泰妮：銷售額0.80億元，同比-59.4%。薇諾娜銷售額0.80億元，同比-58.8%。
華熙生物：銷售額1.55億元，同比-27.3%?？涞?.68億元，同比+0.4%；米蓓爾0.14億元，同比-50.5%；BM-肌活0.28億元，同比-56.3%；潤百顏0.45億元，同比-34.6%。
上海家化：銷售額0.45億元，同比-61.6%。玉澤0.23億元，同比-56.5%；佰草集0.11億元。同比-45.8%。
水羊股份：銷售額0.38億元，同比-23.8%。御泥坊0.18億元，同比42.2%；大水滴0.16億元，同比+67.5%。
魯商發(fā)展：銷售額0.70億元，同比-38.7%。其中璦爾博士0.50億元，同比-25.7%。
丸美股份：銷售額1.18億元，同比+58.0%。其中，丸美0.58億元，同比+17.4%；戀火0.60億元，同比+164.0%。
巨子生物：銷售額0.68億元，同比+26.4%。其中，可復(fù)美0.54億元，同比+15.1%；可麗金0.14億元，同比+117.6%。
上周市場回顧（1月30日-2月3日）美容護理指數(shù)漲跌幅為-0.72%，申萬一級31個行業(yè)中排名第24。同期滬深300指數(shù)漲跌幅-0.95%，美容行業(yè)跑贏指數(shù)0.23pct。上周表現(xiàn)靠前的TOP5個股分別為丸美股份（+5.33%）、青島金王（0.90%）、青松股份（+0.90%）、嘉亨家化（+0.53%）、華業(yè)香料（0.00%）。
投資建議：1月淡季線上銷售平淡，抖音平臺延續(xù)流量高增長趨勢。線上彩棠、戀火等彩妝品牌在新品推出帶動下表現(xiàn)亮眼，巨子生物旗下品牌整體增速領(lǐng)先。關(guān)注后續(xù)3.8節(jié)促銷催化，行業(yè)β改善。
風(fēng)險提示：新品推廣不及預(yù)期；疫情反復(fù)；需求復(fù)蘇低于預(yù)期；行業(yè)政策監(jiān)管超預(yù)期；市場競爭加??；宏觀經(jīng)濟下行壓力加大；上市公司治理風(fēng)險；重要股東大幅減持風(fēng)險；大額商譽減值風(fēng)險。
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