>> 海通證券-每日早報(bào)-230209
| 上傳日期： |
2023/2/9 |
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| 933KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄭子勛 |
| 下載權(quán)限： |
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策略
策略對(duì)話行業(yè)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)的邏輯和亮點(diǎn)。核心結(jié)論：①數(shù)字經(jīng)濟(jì)支持政策頻頻出臺(tái)，市場(chǎng)關(guān)注度高，但市場(chǎng)仍有以下疑問(wèn)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)行情因何展開(kāi)？哪些領(lǐng)域受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展？②問(wèn)題1，策略的回答：政策+技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)，催化數(shù)字經(jīng)濟(jì)行情展開(kāi)。③問(wèn)題2，行業(yè)的回答：計(jì)算機(jī)中信創(chuàng)，通信中運(yùn)營(yíng)商、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，電子中半導(dǎo)體、新型顯示。
行業(yè)與主題熱點(diǎn)
通信設(shè)備：禾賽擬納斯達(dá)克上市，激光雷達(dá)收入及出貨領(lǐng)先全球。禾賽正式提交IPO招股書(shū)，擬納斯達(dá)克上市。收入快速提升、領(lǐng)先全球，虧損逐步收窄。激光雷達(dá)出貨規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，產(chǎn)銷兩旺。預(yù)計(jì)發(fā)行后市值21-24億美元，市值和市銷率低于美股龍頭Luminar。我們認(rèn)為行業(yè)正逐步出清，資源向頭部?jī)A斜，供需雙輪驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品更迭速度加快，技術(shù)路徑正在從收發(fā)技術(shù)開(kāi)始收斂，國(guó)產(chǎn)廠商競(jìng)爭(zhēng)力逐步凸顯。我們堅(jiān)定看好國(guó)內(nèi)激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈，并重點(diǎn)看好規(guī)模提升和高附加值兩大方向。
重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)
百勝中國(guó)（09987）：3Q22收入增長(zhǎng)5%，餐廳利潤(rùn)率展現(xiàn)業(yè)績(jī)韌性。我們認(rèn)為，憑借強(qiáng)大的供應(yīng)鏈、物流管理優(yōu)勢(shì)和標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)能力，公司有望在疫情逐漸消退后先于行業(yè)恢復(fù)，在數(shù)字化、外賣和下沉市場(chǎng)布局的策略下，肯德基、必勝客加速擴(kuò)張，公司門店總數(shù)由2022年初的11788家增長(zhǎng)至12409家。我們判斷，未來(lái)肯德基有望維持業(yè)績(jī)韌性，提供更多增量；必勝客經(jīng)過(guò)經(jīng)營(yíng)調(diào)整，有望成為另一增長(zhǎng)引擎。
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